ETF周报:降准助短期反弹,推荐金融ETF、50ETF

申银万国证券股份有限公司 刘敦


　　投资建议:结合市场大势研判以及个股的投资评级,建议投资者维持现有ETF仓位不变,推荐50ETF、金融ETF。

　　原因与逻辑:申万策略认为,降准短期有助反弹。不管出于什么原因,千呼万唤始出来的第二次降准有助于缓解信贷不及预期带来的流动性担忧,短期对反弹有推波助澜的作用。鉴于中国经济很难“又好又快”增长,在这个位置上,股市大幅上行的可能并不大。如果这波突破2500,则孕育的风险较大,如果只到2400附近,则可能就此进入结构行情。如果股市上行空间不大,降准带来的股市继续上行是一个逐步卖出的机会。我们在1月9日上调评级,至今上证综指的涨幅已经超过10%;从风险收益的角度,由于之后的经济无法持续改善,可能步入“李宁型”,股市上涨会使风险增加,而收益减少,所以不宜太乐观了。因此,我们建议投资者维持现有ETF仓位不变。从ETF成分股在“申银万国研究策略重点推荐表”中的配置来看,金融ETF、50ETF的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为30.91%和26.04%,相对较高。因此,从ETF成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐金融ETF、50ETF。

　　有别于大众的认识:金融ETF、50ETF的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为30.91%和26.04%,相对较高。因此,从ETF成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐金融ETF、50ETF。

　　过去一周ETF市场表现:本周深TMT50ETF表现最好,上涨3.18%,180金融ETF表现最差,下跌0.82%。本周ETF周成交金额为93.37亿元。本周三十七只ETF与标的指数的跟踪偏差有正有负,跟踪偏差最大的是治理ETF的-0.11%。

　　本周ETF市场的申赎状况为:六只ETF净申购,二十二只ETF净赎回,九只ETF净申赎为零。其中净申购最多的是上证180ETF,4.5亿份,其次是深100ETF,3.71亿份。净赎回最多的是超大盘ETF,9.35亿份,其次是红利ETF,0.085亿份。