原糖飙升难解内盘困境 郑糖高开回落

　　周二国际市场表现相对平淡，尽管希腊问题已经初步解决，但是市场更多表现出谨慎态度，欧洲股市纷纷从高位回落，美国股市表现相对强劲，道指刷新2008年金融危机以来的新高。商品方面，受到美元走低支持，黄金表现最为抢眼，再度转强大举上攻；LME金属以及纽约原油均有不同幅度收涨；相对应的，CBOT农产品表现清淡，从前几日的强势格局转弱，谷物调整明显。ICE原糖昨日涨势明显，近月合约引领之下大幅收高，大有挤仓之势。

　　受到原糖大幅冲高的带动，郑糖今日早盘大举高开，不过强势格局未能延续，国内市场依然没有走出盘整区间，高开后随周边市场震荡回落，持仓缩减明显。至尾盘1209合约收于6643元/吨，涨25点，1301合约收于6391,1-9价差进一步收敛。

　　今日国内现货报价仍多数持稳不变，仅极个别地区报价小幅下调，当下现货市场难有太大变动。

　　目前希腊问题已经达成共识，市场的忧虑情绪可以暂时告以段落，美元承压走低，市场风险偏好上升之后，工业品以及贵金属等有望再度转强，而近期维系强势的农产品，则有望转弱调整。国内周六晚间再度降准的消息，给市场带来一定触动，虽然市场对此早有预期，结合昨日央行公布外汇占款增加1406亿元数据后，此次调准更多是为了补充市场流动性而来。结合全球其他市场格局来看，继日本之后中国央行再度适当释放流动性，美国维持低利率不变，欧元区救助计划无疑是间接释放流动性，进一步确定了当下市场偏宽松的氛围，因此一段时间内市场都将维持充沛的流动性。

　　原糖昨日大举冲高，挤仓动作相对明显，3月合约迫近交割，料强势格局难以延续。关注3月合约最终交割数量。

　　国内市场目前整理格局依然较为明朗，即便原糖期价大幅飙升，也难以改变国内市场短期的盘整格局。近期市场对于产量的重估消息逐步增多，焦点转向周末即将在南宁召开的广西糖会，倾向于可能会释放产量略下调的消息。另外，本周四及23日将会进行新一期的收储，还需要关注交储的数量以及积极性。初步估计交储的数量不会有太大变数，考虑到走私糖近期有所增加，因此预计交储量可能会因此略有抬升。

　　结合盘面和持仓来看，近几日主力多头扩仓动作较为明显，倾向于其此番扩仓是针对广西会议题材而来。目前郑糖对现货升水相对稳定，这样的局面下，现货难以抬头跟进，所以盘面也将为之承压。倾向于近期糖市难有大方向可言，短期偏强上行格局，投资者可以考虑背靠6600一线少量尝试多单。

　　良运期货

　　姜大中