技术前瞻：市场上攻时交易者应考虑获利回吐

　　这是Capital Essence对2012年2月22日(周三)的市场技术分析。

　　欧元区财长会议达成1300亿欧元希腊援助协议以避免其下月违约的报道推动周二早盘道指突破重要心理关口13000点。不过当标普来到9月高点时触发新一轮获利回吐，市场上涨走势动能耗尽，三大股指放弃了早盘的大部分涨幅，最后收于平盘线附近。当日道琼斯工业平均指数上涨15.82点，收于12965.69点，涨幅0.12%。标普500上涨0.98点，收于1362.21点，涨幅0.12%。标普500上涨0.98点，收于1362.21点，涨幅0.07%。纳斯达克综合指数下跌3.21点，收于2948.57点，跌幅0.11%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上涨2.31%，收于18.19点。

　　周二市场的关键技术进展是道指突破重要心理关口13000点。考虑到道指的走势非常强劲，去年年末至今上涨20%有余，那么当前的问题是交易者是否应该止步并获利回吐。下图为道指最新走势图。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了道指和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，道指近期技术面已从“上涨确认”转为“中性”。此外如图所示，道指上次触及13000点关口是在2月9日，不过当时从该点迅速回撤。从周二的收盘来看，这次测试与上次类似。不过道指的资金流向指标仍在零线上方走高，表明净需求为正。因此未来数日道指在上攻前再做整理是不足为奇的，上攻则有望将道指带至13000点上方，向下一阻力位，即目前位于13126点的超买区域(粉色带)上沿进军。

　　目前位于12796点的粉色带下沿是道指的支撑所在。不超过这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。虽然眼下看似不可能，但收盘跌破这一位置将发出短期整理信号，对目前位于13465点的移动平均线支撑的测试将接踵而至。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面从“看涨确认”(Bull Confirm)下调到“中性”。目前市场气候的特点为激进且波动幅度始终，这在过去都是对股票略微利好。我们的系统仍然推荐超配股票但同时警告须防范可能的下跌风险。至于货币投资，系统目前对美元看跌。

　　如上图所示，1355点附近的2月初支撑周二成功经受测试，确认了标普上周的突破。今后数日当市场测试1370点阻力时，交易者应关注上攻和回撤。1370点是一个重大价格阻力，乃标普在2011年5月初创下的牛市高点。不仅这一位置难以攻克，而且超买状态将令多头本已沉重的压力再度增加。此外，虽然标普的资金流向指标仍然站在零线上方，但自本月中旬以来已经与价格走势相背离。我们认为这是买压正在缓和的一个信号，因此将来指数从这一位置调整走低是不足为奇的。

　　标普紧邻的支撑位在1355点，收盘跌破这一位置将发出短期回调信号，进而测试1338-1333点之间的强大支撑带，这也是粉色带下沿与2月初突破位构成的区间。1370点附近、2011年5月创下的牛市高点是标普的阻力所在。1370点之上直到目前位于1383点的交易区间顶部才有重大阻力。如之前所述，突破这一位置通常意味着市场短期见顶，交易者应予密切注意。

　　总结：从近期走势看来，交易者决心要将标普拉升至1370点附近的2011年5月份牛市高点。不过，标普500指数在近期上涨后极端超买这一现象不支持持续突破。这意味着1370点的阻力可以守住、相当程度的回调整理行情可展开。因此交易者在市场上攻时应考虑获利回吐，或至少逢低吸纳以保护现有头寸。

　　(本文作者：Michelle Mai)