兴业投资：欧洲数据不佳 英镑遭央行纪要打压

　　2012-2-23

　　周三欧洲时段公布了德法以及欧元区制造业和采购经理人指数，其中法国2月制造业采购经理人指数自48.5升至50.2，好于预期的49.0，但制造业指数自52.3降至50.3，低于预期的52.0；德国制造业指数自51.0降至50.1，服务业指数自53.7降至52.6，均低于预期；整个欧元区制造业指数自48.8升至49.0，服务业指数自50.4降至49.4，也低 于预期，由于经济数据整体表现不佳，市场情绪略微承压，多数非美货币对美元回落，其中英镑/美元跌幅最大，主要是因为英镑同时还遭英央行会议纪要内容打压。英央行会议记录显示，央行一致同意维持利率不变，但以7-2通过了扩大资产购买的决定，其中两票支持将购买规模扩大750亿，而不是500亿。央行认为通胀有大幅回落至目标水平下方的风险，并且需求疲软时间可能长预期，这实际上为进一步量化宽松打开了大门，投资者猜测英央行可能在5月会议上进一步扩大量化宽松政策。

　　不过稍微令人意外的是在其他风险货币回落之时，欧元日内表现相对坚挺，欧元/美元日内一直顽强地维持在1.3200-1.3300的区间内高位整理，欧元的坚挺可能一方面是受到欧元/英镑等交叉盘的支持，另一方面可能是受到市场上乐观预期的支持，毕竟随着希腊援助协议的达成，希腊短期已经没有违约风险，随後的关键是希腊未来的执行力度上，而希腊内阁现已经批准了关于债务大规模减记计划和额外削减3.25亿欧元的支出的两项议案，集体行动条款也已经提交至议会批准，一切都处于有序进展中。

　　不过兴业投资分析师认为希腊债务问题仍具有一定挑战，首先希腊要想在2020前将负债占GDP的比重降低至121%，最关键的一环是经济恢复增长，不过如果德法等国经济都表现不佳的话，希腊谈经济增长无疑是天方夜谭，其次周四希腊议会将对集体行动条款进行投票，周三惠誉将希腊评级自CCC下调至C(近期极有可能违约的级别)就是基于希腊可能强制私营部门债权人接受债务置换，如果希腊强制债权人进行债务置换，惠誉将认为为违约，这对于整个市场将是极大的震撼，而当前我们还无法得知有多少私营部门债权人将会接受资源减记和债务互换。因此兴业投资分析师认为我们不能对市场情绪的好转寄予过高期望，反而要小心一旦希腊债务问题的后续进展有任何波折，都可能导致风险货币短时间内大幅承压。

　　欧元/美元：周三欧元/美元自亚洲时段起一直陷入了区间波动，欧元区经济数据不佳以及惠誉下调希腊评级都未能促使欧元/美元下行跌破。技术上欧元/美元仍受阻于近期关键阻力100日均线，下行压力逐渐增大。

　　英镑/美元：由于欧洲时段公布的英央行会议纪要语调温和，英镑/美元自1.5800附近大幅回落，汇价现已跌破1.5700和100日均线，日图随机指标也开始自区间中部回落，短期或有进一步回落的风险。