油脂市场日报:油脂高位整理,突破仍需推力

银河期货经纪有限公司 胡香君


　　周三,油脂高开后横盘震荡运行。豆油主力合约1209收于9390,涨0.09%,成交高于30.8万手。棕榈油主力合约1209收于8366,涨0.31%。菜籽油主力合约1209收于9840,涨0.53%。

　　[国际市场]美豆期货周二收高,3月大豆期货合约收高3-1/2美分,报12.71美元/蒲式耳;3月豆油合约收涨0.66美分,报54.06美分/磅;3月豆粕合约跌2.3美元,报330.2美元/短吨。因受美豆需求旺盛,南美大豆产量担忧以及大豆与玉米的价差影响。

　　2月23~24日USDA将举行年度展望论坛,将对上周基线报告中的数据作出修正。受中国签订价值67亿美元的采购协议激励,市场预期美国农户或将提高种植大豆的热情。

　　油世界看好2012年全球豆油和棕榈油的价格,称“供需关系将变得更加紧俏,主要源于近期南美大豆产出损失,以及全球豆油产量和出口不及预期。”乌克兰和俄罗斯料在2012年合计收获1,750—1,900万吨葵花籽,意外的丰收或将对全球植物油市场形成一定利空。

　　[国内市场]现货方面,一级豆油出厂价各地区基本维持稳定,价格区间为9100—9600元/吨;天津港24度棕榈油分销价7800元/吨左右,较昨日下调20元/吨,黄埔港分销价7700元/吨左右,较昨日上调了20元/吨,其他港口维持稳定,价格区间在7700—7900元/吨;多地四级菜籽油出厂价9700—9900元/吨,与昨日持平。购销平淡。

　　春节过后,我国油粕现货价格整体震荡走高。截至目前,沿海地区普通蛋白豆粕价格较节前累计上涨130—180元/吨,涨幅普遍在5%以上;沿海地区一级豆油价格较节前累计上涨250—400元/吨,涨幅普遍在3%以上。油粕价格同步走高使得大豆压榨利润回升。

　　监测显示,上周国内大豆加工厂开机率继续提高,大豆压榨总量接近119万吨,前一周为113万吨,目前全国开机率处于正常偏高水平,高于去年同期开机率。黑龙江地区工厂由于原料库存不足,多数仍处于停机状态,其余地区多数工厂正常开机。截至上周末,我国进口大豆库存总量约572万吨,较前一周的596万吨下降4.6%,远低于去年同期的620万吨库存水平。根据船期统计预计,今年2~4月大豆单月到港量远低于去年下半年月均475万吨的水平。在开工率偏高的情况下,近期国内进口大豆库存有望继续下降。

　　海关数据显示,2011/12年度前4个月,我国进口豆油达42.1万吨,较上年度同期的62.8万吨下降33.4%;进口棕榈油218.9万吨,高于上年同期的196.1万吨。2011/12年度前8个月,我国进口菜籽油38.2万吨,同比大幅减少42万吨,下降幅度为52.4%;进口油菜籽127.5万吨,同比增加15.3%。棕油出口开始好转,而豆油面临供需紧俏,对价格形成利好,但仍需考虑国内油脂库存压力的问题。

　　1月进口豆油到港平均价格1251美元/吨,环比下降39美元/吨,完税成本约9800元/吨;棕榈油平均价格1071美元/吨,环比上升7美元/吨,结束连降7个月的态势,完税成本约8400元/吨;菜籽油到港平均价格1279美元/吨,环比上升3美元/吨,完税成本约10040元/吨。成本因素将继续支撑油脂的价格。

　　盘面上,目前市场宏观环境偏好,随着3月“空窗期”的逐步临近,近期的利好或将逐步为市场所消化,需谨慎市场回调风险,短期油脂将保持震荡上行格局不变,受基本面拖累,反弹受阻于上方压力位,关注外围市场波动带来的风险,建议滚动操作。