东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　周四PTA期货放巨量增仓调整。主力合约TA1205以8952开盘,低开28点,全天偏弱回调,最低下探8866,日内持仓量大幅攀升,最高时达到11多万手,至收盘下跌70点收于8910,持仓量增加5.1万手至37万手,成交量为123(+53)万手。

　　从盘后持仓情况来看,TA1205合约永安多单增仓5287手至18565手,海通期货空单增仓1305手至10369手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为16092(+10477)手。2月23日PTA注册仓单为3566张,减少8张,有效预报为379张,合计3945张(1.97万吨PTA)。

　　国际油价方面,因美国上周的原油库存增幅不及分析师预期,美元指数大幅走弱,2月23日纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格上涨1.5美元或1.55%至107.83美元/桶,伦敦ICE交易所4月布伦特原油期货合约价格上涨1.4美元或1.14%至124.3美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1064(-1)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1385(+0)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1627(+11)美元/吨FOB韩国,1642(+3)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在9237元/吨。

　　PX理论利润空间263美元/吨。埃克森美孚3月PX合同倡导价出台,在1700美元/吨,较上月结算上涨110美元/吨。

　　PTA现货市场受期货影响小幅回落。江浙PTA内盘现货成交价为8980(-20)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1187(-3)美元/吨,折合人民币价9389元/吨。

　　下游市场聚酯长丝和短纤价格暂稳,市场量大优惠增多,价格重心混乱。江浙主流工厂涤丝产销延续疲弱,多数6-8成。

　　终端市场,2月23日中国轻纺城总成交量为341(-13)万米,其中长丝布类成交294万米,短纤布类成交47万米,其中棉布10万米,TC布约6万米,TR布约15万米,人棉14万米。

　　技术面受阻于20日均线。

　　综述:周四PTA期货放巨量调整,成交量突破上百万手,持仓量达到历史高位水平,显示多空分歧巨大。

　　从盘后持仓量看,主力多头增仓迹象更为明显,疑是产业资本在逢低做多。宏观面美国就业与房地产市场经济数据好转表明美国经济状况好转。道指继续创出几个月新高。国内周五下调存款准备金率放款将释放约4000亿流动性。PTA产业面趋向复杂,多空交织。利多方面美国原油库存增幅低于预期及地缘政治风险推动原油价格不断走高,以欧元计价的布伦特原油已超过每桶94欧元,打破在2008年创下的每桶93.46欧元的历史记录。

　　国际油价不断上涨抬升石化产品成本重心。日韩PX生产商3月份报价强硬出台,相比2月份结算价上涨100-150美元/吨,PX现货价重拾升势,对PTA成本支撑越发强劲。PTA部分生产商出台2月份合约货结算价,高出市场预期,显示了生产商向下游转嫁成本的决心。PTA现货市场存在分歧,成交僵持。利空方面因内外贸市场需求放缓,纺织需求疲弱,下游聚酯工厂产销率持续低迷,仍在通过促销手段加紧去库存化。下游需求不佳制约PTA上涨高度。当前PTA市场面临成本走高和下游需求疲弱的双堵行情。周四期货市场放巨量调整背后显示的是基本面多空分歧。因因3月纺织需求改善有一定希望,加之PTA成本居高不下,期现价格倒挂,后市略偏多,期货主力合约后市有可能再碰前高,形成双头走势。