银河期货油脂月报

银河期货经纪有限公司 胡香君


　　一号文件重农业,政策春风暖市场。

　　2012年2月1日,2012年中央一号文件发布,这也是新世纪以来指导“三农”工作的第9个中央一号文件。一号文件突出强调部署农业科技创新,把推进农业科技创新作为今年“三农”工作的重点。一号文件的发布无疑起到了强心剂的作用,促使市场由震荡整理的1月跨入稳步上行的2月。

　　南美产量预估多次下调,USDA报告符合预期。

　　随着InformaEconomics下调南美大豆产量预估,巴西农业咨询机构Agroconsult实地考察后对巴西大豆今年产量的下调,市场预期2月美国农业部(USDA)报告也将调降美豆的期末库存及南美产量,现实与预期共同推动了行情持续向上攀升。而在2月10日,USDA公布了全球作物供需报告后,意料之中的结果没有给市场带来多少利多,反而出现了短暂回调。

　　国际原油持续走高,油脂跟盘走强。

　　2月以来,受波斯湾紧张局势持续升温,国际原油期价震荡上行,累计涨幅高达10%,对国内外油脂行情构成支撑。

　　节后供需乍暖还寒,上行之路受限。

　　春节过后,国内现货价格波动较为频繁,成交氛围好于年前,但购销依然清淡。棕榈油库存节节攀升,现已突破96万吨高位,去库存化问题尚未得到解决。中美签订1,340万吨美豆购买协议刺激了市场,但在下游消费表现不佳的情况下,短期油脂走高有些乏力。

　　南美炒作近尾声,北半球春播拉开帷幕。

　　伴随着大豆进入鼓粒期,南美常有雨水天气,对大豆的生长较为有利,但南美大豆在遭遇了拉尼娜的严重打击后,减产几乎已经成为定局。而收割季节的来临更使得天气的因素变得弱化。北半球的春播开始成为人们关心的焦点,本月23~24日USDA的农业展望论坛将给市场一定的遐想空间,但仍需得到进一步验证。