豆类周评:上行阻力渐近

招商期货有限公司 詹志红，杨霄


　　上周美豆类震荡走高,继续释放做多动能。在市场仍然对南美大豆产量有所担忧的同时,访美的中国贸易代表团与美方签署的1340万吨、价值67亿美元的大豆采购协议使得美豆市场再次受到提振。但由于此消息市场已提前有所反应,后期的提振空间有限。在利好兑现之后,期价的上冲动能会放缓。从量能上看,基金在美豆类的净多持仓比例较上周继续增加,资金态度仍在好转。因此,短期内美豆类仍将维持震荡偏强走势,本周或挑战1280-1300附近的压力。

　　与美豆类相比,国内的油脂油料表现相对温和,仅出现小幅反弹。除了受港口库存高企的影响之外,资金的犹豫也对期价带来一定拖累。油脂的下游需求没有明显改善,而生猪价格的下滑也会在一定程度上压制豆粕价格的上涨,国内基本面缺乏明显的利多提振。

　　央行决定下调存准率0.5个百分点,商品市场整体氛围会受到提振,国内豆类油脂或顺势继续反弹,但上行阻力将不断加大。鉴于期价有冲高回落风险,前期多单可逢反弹逐渐止盈,不建议追涨。