月度报告:宏观预期与基本面博弈,天胶强势震荡抬升底

银河期货经纪有限公司 原静


　　此波天胶价格的反弹实属对流动性松动的预期。2008年金融危机后,美国基于美元的霸权地位,贬值美元,以达到减少债务并促进本国出口的目的。美国这一做法推高了全球大宗商品的价格,特别是经济恢复迅速的中国,在美元贬值和中国国内4万亿资金的双重政策推动下,大宗商品价格飞涨,消费物价指数也频创新高,截止到2011年7月份,CPI上涨6.5%,PPI上涨7.5%,国内物价上涨飞速,给居民和企业的生活,生产活动造成巨大影响,国内的轮胎企业同样未能幸免,2010年下半年至2011年上半年,天胶价格在3万上方高位运行,致使国内轮胎行业出现亏损,行业举步维艰。

　　2011年下半年开始,受到国内宏观调控政策的影响,国内物价水平增长速度开始下滑。惨痛的事例刚刚过去,在取得控通胀初步成果后,在预期美国将会继续依靠美元的霸主地位进行货币宽松后,国内将不再实行2008年时期简单粗放的货币宽松政策。因为我们从2008年的刺激政策后果中看到,虽然事实证明那样做虽然使中国经济走出了全球金融危机背景下的经济衰退,但带来了房地产、汽车等基础行业出现更多的问题,有的甚至成为社会问题。

　　国内2012年的宏观调控政策将更加灵活,而国内实体经济面临的风险以及国家对投机市场的控制,使得国外投机资金心有忌惮,难启动像2009年年初开始的涨势,今年将配合大宗商品自身基本面上下剧烈波动的走势,底部会稳步提高,但建议轮胎厂家不要在高点囤货,按需采购,到基本面弱势时刻再进行大量采购补充库存。