金银家：金银双双暴跌 本轮反弹结束

　　行情回顾

　　昨日金银的走势可谓惊心动魄，白盘高位震荡，晚间双双暴跌，至此，从年后开始的强势反弹已宣告结束，接下来可能进入的就是盘中调整期。日内，黄金最高触及1790美元，白银也在37附近上下徘徊，但是盘中可以看出黄金的走势已明显滞涨，白银前天拉出的大阳也很像是诱多。晚间美盘时段，美联储主席伯南克发表讲话，表示美国经济依然处于持续复苏的态势，但复苏步履艰辛。基于此，美联储在1月政策会议中预计的维持3年近零利率是适合的。伯南克称，基于上述缘由，美联储保持宽松货币政策立场是需要的。前瞻性指引显示美联储预计目标利率区间在0-0.25%至少至2014年底仍是适当的。讲话同时，金银迅速跳水，盘中稍作反弹继续下跌，整个美盘基本以单边下跌的走势完成，最终双双以大阴线收盘，黄金更是跌幅超过100美元。

　　北京时间3月1日凌晨消息，纽约黄金期货价格周三收盘下跌，主要由于美联储主席本-伯南克有关货币政策的证词并未提供该行将进一步采取“定量宽松”政策措施的迹象，从而为美元汇率提供了支撑，同时导致黄金期货市场承压。当日，纽约商业交易所下属商品交易所4月份交割的黄金期货价格下跌77.10美元，报收于每盎司1711.30美元，跌幅为4.3%，创下主力合约自1月25日以来的最低收盘价，同时也创下主力合约自去年12月中旬以来最高的单日百分点跌幅。现货市场，黄金全天最高1790美元，最低1688美元，最终收于1696美元，白银全天最高37.5美元，最低33.8美元，最终收于34.6美元，金银都以大阴线报收。

　　基本面分析

　　美联储主席伯南克仍看淡经济增长前景，但并未暗示美联储或推出更多宽松政策，现货黄金和白银周三纽约时段出现暴跌走势。伯南克讲话导致现货黄金自1780上方暴挫至1690一线，盘中跌幅达到5.7%；白银盘中跌幅达10%，尽数回吐其在上一交易日的涨幅。伯南克并未在讲话中透露美联储采取进一步宽松政策的可能性。他表示，最近就业市场显示出一些不同寻常的信号，美联储将密切关注今后出炉的一些数据。部分市场人士指出，伯南克的讲话表明QE3仍旧遥遥无期，甚至变得更加渺茫。

　　美联储在一月底宣布至少维持低利率至2014年年底，由此开启了金价的一轮涨势。由于此后美联储并未宣布出台新的刺激措施，加上利好的经济数据令QE3预期渐行渐远，黄金此后的上涨势头愈发疲弱。伯南克的讲话令1月下旬以来入市的多头觅得出场机会，一系列止损卖盘的触发形成连锁反应，加剧了金价的跌势。除伯南克讲话外，月末的获利了结盘也对金价形成打压。黄金在1790后未能延续上行动能，部分失望的多头开始减仓，大跌之后黄金在本月录得的涨幅已荡然无存。

　　欧洲央行此前宣布启动第二轮长期再融资操作(LTRO)，期限3年，资金规模为5295.3亿欧元(合约4.476万亿人民币)。在欧洲央行宣布第二轮LTRO后欧元/美元承压，黄金在短暂上破1790水平后便即震荡下挫。部分业界人士表示LTRO有助于缓和银行业的融资忧虑，提升投资者的风险偏好，振兴欧元区外围国家的债务市场。但亦有分析认为，欧银此举或会推升区内的通胀水平。

　　3月1日，上海期货交易所与上海黄金交易所同时下调黄金交易费用。然而，黄金交易或非两家交易所此番竞争的焦点。“上期所下调保证金主要效果是降低大型机构客户的持仓成本，提高持仓量，对提振市场活跃度作用不大。而金交所下调手续费幅度不大，效果也较为有限。”有分析师这么认为，两家交易所近期举动的主要目的是巩固现有客户，为即将推出的白银期货提前布局。有业内人士表示白银期货近期推出已无悬念，更有可能成为今年推出的第一个期货新品种。4月份正式推出的可能性非常大。

　　技术面分析

　　黄金：昨日国际金价开盘后呈现震荡上行格局，最高试探1791后，美盘出现获利回吐打压强势洗盘，最低至1688水平。昨日幅度超过100美金，超长阴屠城，短线回调在所难免。从单个的k线图看，昨日出现大阴柱之后，今日还会有惯性回测甚至刷新昨日低点。从大的走势看，今日重点关注上方30日均线1730和下方60日均线1677两个位置，行情反弹之后依然会下跌。

　　白银：白银价格昨夜与黄金价格一路下跌到6900最低，日线图收一根大的阴柱。1小时连续的阴柱让所有的投资者都有了深刻的教训，昨日整体下跌将近700个点。4小时目前受到60日均线的支撑，位置在7000整数关口，上方均线压制的位置在7200，所以更多的应该是围绕这个区间运行，大跌之后一般是先盘整在继续延续之前的走势，所以7000是否再次跌破这个可能性是比较大的。

　　铜：铜轻仓做空 隔夜美联储主席消除了有关美国将实施第三轮量化宽松政策的预期，这一消息盖过了欧洲央行再融资操作带来的利多作用，美元指数的暴涨拖累金属价格，当日LME期铜收跌40美元至8525美元/吨。技术图形显示，铜价仍处在8131-8765美元/吨的区间内，但隔夜的长上下引线打击市场做多信心，期价有可能重回震荡区间下沿，盛祥铜昨日收高位十字星，震荡行情，建议于6330空至6200,6380止损，轻仓操作，严格止损。

　　今日关注数据

　　03:00 美国 美联储经济褐皮书；市场影响

　　16:50 法国 2月份制造业采购经理人指数

　　16:55 德国 2月份制造业采购经理人指数；市场影响

　　17:00 欧元区 2月份制造业采购经理人指数；市场影响

　　18:00 欧元区 2月份消费者物价指数 前值2.7%/年；市场影响

　　18:00 欧元区 1月份失业率 前值10.4%；市场影响

　　21:30 美国 2月25日当周初请失业金人数；市场影响

　　21:30 美国 1月份个人收入 前值0.5%

　　21:30 美国 1月份个人消费支出 前值0.0%

　　23:00 美国 1月份营建支出 前值1.5%/月；市场影响

　　23:00 美国 2月份ISM制造业指数 前值54.1;市场影响

　　操作策略，昨日金银快速下跌，头部显现，日内建议金于1730空至1688,1645，止损1742；银于35.5空于33.8,33.1，止损36.2.盘中有变另行提示，铜昨日收高位十字星，震荡行情，建议于6330空至6200,6380止损，轻仓操作，严格止损。祝交易愉快！

　　金银家研发中心：赵峰