技术前瞻：标普处于突破失败模式

这是Capital Essence对2012年3月1日（周四）的市场技术分析。

我们在昨天的市场前瞻中提到：“虽然几大短期指标指向趋势消退，但标普的基本动能仍然强劲。这就增加了未来数日市场或继续上攻的可能性。此外，VIX读数走低说明总体投资心理已转向过度乐观，部分投资者对此开始警觉，建议近期谨慎从事。”不出我们所料，在上季度超预期GDP修正值公布后周二美国股市高开。不过市场后来反转收跌。美联储主席伯南克在国会的证词中打消了外界对第三轮量化宽松政策的期待。

当日道琼斯工业平均指数下跌53.05点，收于12952.07点，跌幅0.41%。标普500下跌6.50点，收于1365.68点，跌幅0.47%。纳斯达克综合指数下跌19.87点，收于2966.89点，跌幅0.67%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升2.62%，收于18.43点。

周三美元在伯南克讲话后上攻，黄金下跌3%。4月份交割的黄金期货价格下跌5.5%，收于每盎司1711.30美元。结果PDR Gold Shares (GLD)下跌5.31%，收于164.29美元。下图为GLD最新日线图。

下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了GLD和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买（红色色带所示），向下跌破这一区间意味着超卖（墨绿色带所示）。

如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”目前看跌GLD，周三的大空头吞噬烛线明显表示供给压倒性战胜需求。GLD的资金流向指标近几个月与价格走势相背离。随着价格创出数月高点，GLD的资金流向指标在2月末走低，这是聪明的投资者已逃离多头大军的迹象。

GLD的动能指标从超买领域下方走低，表明内部动能疲弱。这增加了GLD测试短期交易区间底部的可能性，该底部目前位于152美元。不过卖家须知，一次下跌是不同寻常的，因此在GLD开始新一轮下跌前进行短期整理是不足为奇的。GLD紧邻的阻力位在166.50美元，收盘突破该位置将触发空头回补行情，目标直指172美元下方的近期突破位。在目前关头，只有收盘突破这一位置才能破坏近期看跌态势。 

从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面仍为“看涨确认”。目前的市场气候以交易者激进、市场波动性不大但逐渐加强为特点，这在历史上都是股市的利好。总的交易信心意味着交易者预期高回报而愿意承担更多风险。我们的系统建议超配股票，但同时指出近期风险为下跌。交易者应寻找连续下跌作为确认。至于货币，我们的系统仍然看跌美元和日元。对于大宗商品则仍是看涨，建议买入黄金和原油。

如上图所示，在上攻遭遇1370点附近的阻力之后，标普周三收出空头反转大烛线。这个强烈看跌信号明确表示供给压倒性战胜需求。资金流向指标目前处于负面背离模式。这就增加了标普周三抛盘将加速的可能性。如今关键在于市场是否连续下跌。今后几个交易日我们将关注目前位于1353点的粉色带下沿附近的走势。收盘跌破该位置是看跌的，将打破1月份的上升趋势，对目前位于1310点的移动平均线的测试将接踵而至。

至于阻力位，多头将在1370-1380点遭遇强大阻力带。虽然眼下看似不可能，但收盘突破这一位置将触发大规模空头回补行情，有望将价格推升至下一阻力位，即目前位于1395点的粉色带上沿。

目前位于1353点的粉色带下沿是标普的支撑所在。该位置是一个重要点位，曾在1月初、1月末、2月中旬的回调行情中充当支撑。因此指数将来从该位置回调走高是不足为奇的。另外如之前所述，收盘跌破这一位置将发出数周整理行情开始的信号。

总结：标普500指数目前处于未确认的假突破模式。在接下来的几个交易日，交易者在1353点支撑被测试时应寻求反弹行情。收盘跌破1353点将确认周三的空头反转信号，意味着标普若延续周三跌势将跌回至移动平均线支撑。该支撑在重要心理关口1300点附近。

(本文作者：Michelle Mai)