天然橡胶3月月报:沪胶强弩之末,势不能穿鲁缟

华泰长城期货有限公司 童长征


　　中汽协数据显示,我国1月份汽车销量138.89万辆,同比下降26.68%。这个数据甚至比2010年1月的销量还要低。从这几大主要汽车消费国的数据看,中国的汽车需求明显还处于困境当中,复苏尚需时日,而日本和美国的汽车需求已经出现好转。

　　天然橡胶生产国协会的数据显示,2012年全球天胶产量预计增加3.2%,达到1045万吨,高于2011年的1012.7万吨,并略高于稍早预估的1041.5万吨。主要是由于越南产量将增加。

　　年1月,我国天胶进口量显著下降,仅进口135460吨。天胶进口量的下降有两个原因所致:1.国内天胶库存高企,导致国内胶价相对进口胶更加便宜,事实上保税区一些进口胶的报价有时甚至比东南亚地区的报价还要更加便宜;2.因泰国收储消息频传,导致原料供应商惜售,从而引致东南亚地区价格上涨过快。归根到底是价格比较所致。

　　LTRO此举主要是为了刺激欧洲各大银行能够通过这笔长期低息贷款来购买欧洲各国国债,降低欧洲央行直接购买欧洲国债的压力。LTRO推出后,欧洲多个国家(除希腊外)长期国债收益率呈现下降走势。

　　我们会发现缺乏需求支撑的沪胶价格终是浮萍,2月或有最后一波价格的冲刺,但强弩之末,势不能穿鲁缟。从技术形态出发,沪胶1205或最高还能再上攀2000元/吨至31500元/吨附近,在此之后沪胶或将一泄而下。