上海中期：多空分歧较大 沪胶维持震荡走势

　　沪胶主力1205合约价格开于29340元/吨，当前点位多空分歧较大，上方29500一线压力较大，下方29000又支撑明显，沪胶上下两难，全日维持震荡格局。收盘价报收于29035元/吨，跌幅0.77%。全天成交较上一交易日减少16.2万手至99.2万手，持仓量减少20226手至26.1万手。

　　现货市场

　　3月2日，上海地区天胶报价小幅上涨，市场货源紧张，商家挺价惜售。海南国营全乳胶报价29500-29700元/吨。

　　丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场报价基本稳定，部分齐鲁、吉化1502报价在24900-25000元/吨，部分齐鲁、兰化1712报价在21000-21100元/吨。市场报价变化幅度不大，但是涨价消息使得商家报价信心得以强化，市场询盘气氛活跃，但实盘仍观望。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场报价重心上扬，部分高桥、大庆高顺顺丁胶报价在28500-28600元/吨，成交价格商谈确定。顺丁橡胶货少支撑市场价格，涨价消息刚出加之临近周末，部分商家观望市场反应，不急于出货。

　　后市展望

　　当前点位多空分歧较大，致使沪胶期价上下两难。利多因素：国外产胶国将逐步进入减产期、泰国烟片胶收储计划、泰铢短期大幅升值、云南面临干旱气候以及合成胶持续维持高位。利空因素：在下游需求并无改善迹象、保税区库存持续高企以及我国产胶区将逐步开割。我们认为当前沪胶已蕴含较大的风险溢价，所以在基本面并无实质性改善的情况下，上涨动能有所衰竭，上方29500-30000区间内压力依然有效。操作上在29500一线入场的空单继续持有，关注29000一线支撑表现。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)