东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　周四PTA期货震荡上扬。主力合约TA1205以9028开盘,低开28点,最低下探9000元关口受到支撑后,震荡走高,最高至9150,尾盘受市场整体大幅回落影响,快速减仓回落,至收盘上涨44点收于9100,持仓量减少6.56万手至28万手,成交量为76(+29)万手。

　　从盘后持仓情况来看,TA1205合约永安多单减仓5898手至11412手,中财期货空单增仓433手至8999手。

　　从持仓结构来看,前20名持仓量中净空单持仓量为2104(-15219)手。空头主力国联席位全部减仓。3月1日PTA注册仓单为3945张,增加0张,有效预报为1000张,合计4945张(2.47万吨PTA)。

　　国际油价方面,传闻沙特输油管道暴涨,刺激布伦特油价跳涨。3月1日纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格上涨1.77美元或1.7%至108.84美元/桶,伦敦ICE交易所4月布伦特原油期货合约价格暴涨3.54美元或2.9%至126.2美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1078(-8)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1389(-2)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1629(-10)美元/吨FOB韩国,1654(-5)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在9197元/吨。

　　PX理论利润空间251美元/吨。日本JX、日本出光与台湾客户达成3月PX合约结算价至1650美元/吨,折算3月PTA生产成本在9350元/吨。

　　PTA现货市场行情小幅上涨。江浙PTA内盘现货成交价为9050(+70)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1200(+5)美元/吨,折合人民币价9480元/吨。

　　下游市场聚酯涤纶产品行情平稳。江浙主流工厂涤丝产销结构性回升,多数平均在7-9成,局部以POY为主的工厂较好做平略超,FDY维持前期水平。

　　终端市场,3月1日中国轻纺城总成交量为396(+24)万米,长丝布类成交337万米,短纤布类成交59万米,其中棉布16万米,TC布约9万米,TR布约15万米,人棉16万米。

　　技术面站上5日均线。

　　消息面,2012年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,比上月回升0.5个百分点。进一步明确了经济回调趋稳的态势。汇丰PMI2月新出口订单分项骤降至47.5的八个月低点,凸显中国中小企业目前面临的困境。

　　近日国家发展改革委、财政部、农业部、工业和信息化部、铁道部、国家质检总局、供销合作总社等八部门联合发布2012年度(2012年9月-2013年8月)棉花临时收储预案,明确2012年度棉花临时收储价为20400元/吨,比上年提高600元/吨。

　　综述:周四PTA期货受中国2月PMI指数继续回升、2012年棉花收储价提高、资金集中炒作化工品板块等利好消息刺激,震荡走强,冲破9100元关口。近强远弱格局再现。不过尾盘受多数品种跳水拖累,PTA期货主力合约减仓回落,缩减涨幅,相比其他品种仍显强势特征。宏观面主要经济大国的2月份PMI制造业指数集中出台,分化较为严重。中国PMI指数连续第三个月回升,美国2月ISM制造业指数为52.4坏于预期,但就业市场持续改善。欧元区2月PMI微张至49.0。世界经济前景比之前预期略有改善。欧洲央行通过第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)后,市场焦点转向欧元区财长会议及欧盟峰会。PTA产业面略有转强。受沙特输油管爆炸传闻影响,布伦特油价大幅上涨,对能源化工商品整体提振。上游原料PX市场对成本支撑力度强劲。PTA下游聚酯涤纶产销率出现结构性回升。期价上涨也刺激PTA现货市场行情跟涨。终端纺织需求还没有明确启动信号,但零星阶段性补补库存需求有所释放。今年棉花最低收储价提高也对化纤行情产生积极作用。后期关注3月份亚洲地区PTA工厂停产检修对PX及PTA自身行情的影响。短期PTA期货冲击前高9246的可能性越来越大,可利用日内震荡回调机会逢低短线做多。