金利丰：中国电信3G新客量冀回升

　　中电信(728)上周五开始接受iPhone 4S的预订，3月9日正式发售。集团推出一系列合约套餐，分别为“预缴费送机”与“购机送月费”两种方式。值得一提，集团月费最低为49元(人民币，下同)，而联通(762)iPhone 4S最低月费为69元，对联通造成不少压力。集团对于129元以上的合约即可办理主副卡，流量自动升级的服务，更有消息报导指本月9日之后，将开始提供iPhone专属服务。除了自有的销售管道之外，苏宁(深：002024)及国美(493)亦将同步发售电信版iPhone 4S。

　　内地三大电信营运商中，唯独中移动(941)仍未取得iPhone销售权，而中电信凭借发售iPhone 4S，相信吸引一批中移动的高端用户。另外，为提高CDMA 版iPhone 4S的吸引力，集团可增加对该机的补贴额度，抢占联通于3G市场的市场份额，但如此同时亦增加其补贴成本。目前内地智能手机竞争激烈，集团将于本月下旬推出CDMA版小米手机，并与诺基亚共同推出CDMA版Lumia 800，有助扩大3G普及率及减低对iPhone的依赖。

　　主要受农历新年长假期影响，3间内地电讯营运商今年1月份的净增3G用户均出现倒退，中移动和联通较去年12月分别下跌14.8%和12.5%，中电信3G用户净增241万户，按月下跌18%。随着iPhone 4S和其他新手机相继推出，未来的3G的新客量料可回升。

　　走势上，股价1月19日跌至3.96元(港元，下同)后止跌回升，形成上升轨道，目前重上各主要平均线，快步随机指数(STC)%K线续走高于%D线，惟移动汇聚背驰指数(MACD)牛差距收窄，宜候低4.6元水平吸纳，反弹阻力5.2元，不跌穿4.2元可续有。