惠誉：大选后俄罗斯面临财政和改革挑战

　　新浪财经讯 北京时间3月5日晚间消息，俄罗斯总统选举结束后，评级机构惠誉针对俄罗斯主权评级发布了以下声明：

　　在普京如预期那样赢得总统选举之后，惠誉将密切关注俄罗斯政府将以多块的速度改革本国经济、加快财政巩固。普京在选举之前以及选举期间作出过大额政府支出承诺，而政府的经济团队建议实施财政紧缩。

　　在已经提高了公共部门工资、养老金和补贴后，普京还承诺增加国防、医疗保健上的支出，并进一步提高工资。如果这些措施加以实施，未来6年将新增财政负担1600亿美元，约占预期国内生产总值的8% 。

　　支出的迅速增长已经将俄罗斯排除石油、天然气后的财政赤字扩大至国内生产总值的10% ，并将实现财政平衡的所需油价推高至2012年达到每桶117美元左右。我们之前曾经表示过，如果未能将排除石油、天然气外的财政刺字降低至危机前的4.7%这一水平，这将是将俄罗斯评级限制在BBB级别的一个原因。

　　目前高企的油价为俄罗斯公共财政提供了支撑。在缺乏财政紧缩而无法降低非油气财政刺字的情况下，一次严重且持久的油价下跌将给俄罗斯经济和公共财政造成毁灭性冲击，或将进而导致评级被下调。

　　在本次竞选中，普京指出了进行结构性改革以提高经济潜能并增加非石油领域投资的需求。但俄罗斯2011年的资本外逃同比翻倍，经济增长也降至全球金融危机前一半的水平。但目前仍不清晰报道的改革主义日程能够转变为政策行动。

　　在政治改革方面，有迹象显示当前政权引发了去年选举后议会外反对党的表达的醒悟之情，例如，俄罗斯议会近期一读通过了选举法修改草案，该选举法旨在降低政策新政党的门槛。

　　然而，考虑到俄罗斯如何由目前的监管型政治体系转向治理更好的多元政治体系，以及俄罗斯的政治和经济精英如何应对中产阶级总统大选后将持续进行的反普京抗议，这些不确定性仍是需要关注的政治风险来源。

　　财政和政治风险均是我们于1月将俄罗斯评级展望由正面调为稳定的考虑因素。(铁君)