永安期货：沪胶跌破20日线 空头追空力度不足

　　行情综述：

　　2012年3月6日沪胶主力RU1205合约以28920元/吨开盘，收盘价为28530元/吨。较上一交易日下跌了390元/吨。成交量为762548手，较上一交易日减少了135912手。持仓量为250738手，较上一交易日减少了21166手。

　　消息方面：

　　周一美国WTI原油4月合约上涨0.02美元/桶至106.72美元/桶。伦铜下跌92.5美元/吨，以8585.50美元/吨收盘。道指下跌14.76点，以12962.81点收盘。周二TOCOM日胶基准8月合约下跌5.8日元，以332.6日元/公斤收盘。

　　数据公司Markit Economics周一公布，2月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)从49.7的初值被向下修正至49.3，低于1月份的50.4。这导致股市走低。

　　希腊主要债权人周一表态支持一项协议。根据这项协议，他们持有的资产将蒙受一半以上的损失，以使希腊避免破产，希腊问题正取得进展。

　　澳洲联储3月6日的3月政策会议决定，维持指标利率在4.25%不变，一如市场所预期。当前政策适宜，自上次会议以来，借款利率略有上升但接近中期平均水平。若状况明显恶化，还有进一步放宽政策的空间。

　　现货方面：

　　国产云南标一报价小幅回落至30400元/吨附近。CIF中国主港STR20报价走软至3840美元/吨附近。保税区STR20提库价下跌至3820美元/吨附近。商家报价跟随期货下滑，但是幅度有限，下游随用随买为主。丁苯胶SBR1500中石化报价维持在24800元/吨附近，市场报价小幅走弱至25000元/吨附近。顺丁胶BR-9000中石油报价稳定在28000元/吨附近，市场报价维持在28100元/吨附近。市场上供应商下调丁二烯价格的消息令业者情绪不稳。

　　行情分析和建议：

　　隔夜外围市场走弱，今日国内期市与股市均承压走弱，受到日胶早盘上涨影响天胶早盘平开，但在沪铜与沪指跳空走低影响下，天胶早盘亦大幅下挫，随后价格弱势震荡至尾盘。今日价格跌破20日均线支撑，技术指标也显示市场气氛偏空，但今日空头并未乘胜追击，从主力合约前二十名持仓情况来看，今日空头减仓明显，主力持仓仍然多头占上风。今日成交也有所缩量，表明市场心态谨慎。

　　昨日温总理在两会上提出今年国内生产总值目标八年来首次低于8%令市场担忧情绪加重，沪指、原油、铜等商品市场回调对天胶价格带来拖累。目前天胶下游需求没有启动，也是天胶价格上涨乏力的一个重要因素。但由于主产国进入产胶淡季，后市需求若启动价格仍有上行空间，近期希腊问题正取得进展，美国经济也趋好，因此我们认为沪胶整体反弹格局仍未改变。

　　本周全球市场将进入“央行议息周”，近期公布的欧元区经济数据十分令人担忧，市场预计欧洲央行将调价欧元区GDP增速，后市关注各大央行议息政策以及美国非农数据的出台。

　　操作上，前期多单轻仓持有，仍不建议进空单。反弹至30000点位的目标不变，短期进程或受阻碍，继续关注20日均线附近表现。

　　永安期货研究院 杨建君