技术前瞻：开始关注卖出信号

　　这是Capital Essence对2012年3月6日(周二)的市场技术分析。

　　我们在周一的市场前瞻中提到：“从近期走势来看，标普500指数目前处于整理模式，这是2月份大规模上攻行情的消化阶段。”不出我们所料，由于希腊形势和中国放慢经济增长步伐令人忧虑，周一股市收低。当日道琼斯工业平均指数下跌14.76点，收于12962.81点，跌幅0.11%。标普500下跌5.30点，收于1364.33点，跌幅0.39%。纳斯达克综合指数下跌25.71点，收于2950.48点，跌幅0.86%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升4.40%，收于18.05点。

　　尽管周一大盘走弱，Aeropostale公司(ARO)却受到强劲买盘支撑，放量上涨2.87%，收于19.63美元。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，从所谓的牛旗形态突破之后，ARO未来数日可站上20美元。大家知道，自从我们最早在2011年12月2日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，ARO已上涨15%多，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了ARO和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，在2月份的上攻遭遇19美元附近的2011年5月高点之后，ARO便一直在短期整理模式下走低。3月初的整理行情对图中白线所示移动平均线附近的支撑进行了成功测试。周一的强势突破清除了3月份下降趋势线的阻力，表明为期3天的牛旗形态已断然进入一轮升势。资金流向指标从零线上方走高强化了看涨判断。动能指标从中立区域反转走高，表明内部动能强劲。这是看涨的，为测试2011年5月向下跳空缺口20.50美元打开了局面。

　　目前位于17.25美元的移动平均线是ARO紧邻的支撑，收盘跌破这一位置将打破近期看涨态势。

　　如上图所示，2012年年初至今，标普500一直在粉色带超买领域走高。资金流向指标显示微弱看涨信号。虽然该指标处于零线上方，但两个月来随着价格的走高反而走低。这种背离现象表明标普内部动能疲弱。

　　标普近期在日线图上形成了值得交易者关注的关键支撑和阻力位。重大阻力位于1370点上方，与2011年5月创下的牛市高点大致重合。收盘突破这一位置将迅速将价格推升至下一阻力位，即交易区间顶部阻力，目前位于1395点的粉色带上沿。

　　目前位于1357点的粉色带下沿是标普的支撑所在。随着周一的下跌，指数距离该位置只有7点的距离。几个月来标普多次回调至该位置便受到新一轮强劲买盘支撑。这样的历史走势表明该位置是一个重大支撑。因此不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。收盘跌破该位置对短期上涨行情不利，对目前位于1319点的移动平均线支撑的测试将接踵而至。

　　总结：短期来看标普处于一轮强劲的上升趋势，只要上升通道维持完整，阻力最小的道路是上涨。不过从长期来看，标普资金流向指标并未确认近期的上攻。因此虽然市场在交易信心维持强劲时可继续走高，但市场可能已处在数月上攻行情的最后阶段。因此，在跻身过度拥挤的多头大军的同时，我们要开始关注下一次卖出信号。

　　(本文作者：Michelle Mai)