瑞银：旺旺目标价升至8.51港元 维持中性评级

　　新浪财经讯 3月07日消息，瑞银发表报告，将中国旺旺的目标价由8.1元升至8.51元，维持“中性”评级。报告指出，自去年8月发布令人失望的中期业绩以来，旺旺股价已累计反弹30%，跑赢国指，并已反映今年毛利率改善的因素；基于现金流折现模型计算的调整，因而上调目标价。

　　旺旺去年纯利4.19亿美元，较瑞银预测高4%，但主要是来自政府补助及汇率收益。派息比率由前年的83%降至去年的62%，原因是今年资本开支按年升83%，主要用于旺仔牛奶产品。

　　瑞银认为，此举将增加奶品部门供应过剩的风险，与其他大公司的竞争将加剧，而旺仔牛奶去年的销量增幅又放缓至23%。