天和骏业：欧债恐惧成金价下跌催化剂

　　天和骏业研发中心分析师 周智诚

　　市场基本面：

　　国际现货黄金周二(3月6日)最高触及1708.70美元/盎司，最低下探至1662.90美元/盎司，收报1668.54美元/盎司，上一交易日收报1703.90美元/盎司，下跌35.36美元/盎司，跌幅2.08%。纽约商品期货交易所黄金期货周二(6日)收盘大幅下滑，COMEX 4月黄金期货结算下跌31.80美元，报1672.10美元/盎司，跌幅1.87%，纽约期金期金周二成交异常火爆，在美股开盘后仅仅10分钟交易量就达到两万手，扭转前两个交易日的清淡行情。

　　欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区第四季度季调后GDP修正值季率下降0.3%，符合预期且与初值一致。欧元区2011年GDP由增长1.5%修正为增长1.4%。有传言称希腊债务互换将推迟至3月8日之后进行，因市场担忧希腊民间部门参与(PSI)计划能否获得足够的参与率并对欧元区经济心存忧虑，欧元/美元承压，国际金价周二(6日)欧洲时段大幅走低。市场普遍认为如果希腊无法达成互换协议的话，欧洲央行面临重大损失，银行需资本重整。国际金融协会(IIF)表示，若希腊出现无序违约，可能令西班牙和意大利寻求外部援助以阻止蔓延效应成为必然，同时，可能为欧元区带来超过1万亿欧元的损失。

　　巴西统计局周二发布报告称，巴西2011年GDP增速为2.7%，低于预期水平的2.8%，该国2010年GDP增速达到7.5%。中国官方将今年全年GDP增幅目标下调至7.5%。似乎财政政策将不再为商品需求提供支撑，特别是对贵金属而言。中国1月份乘用车销量月跌幅达24%，这是逾7年来最大跌幅。由于市场对全球经济前景及欧债发展持续担忧，昨日NYMEX原油4月合约期价下跌2.02美元，收至104.70美元/桶，跌幅1.89%。

　　天和骏业分析师周智诚认为，近期让黄金跌进冰谷的主要动力有三个，一是美国自认为经济缓慢复苏而让QE3的预期越来越小；二是欧债危机让市场充满恐惧，而投资者却认为美元的避险属性强于黄金，他们增持美元而不是黄金，三是中国追求理性、健康发展而主动经济减速，这为全球大宗商品市场和股市降温。长远来看，货币政策的低利率甚至负利率延续，“开闸放水”的冲动还是会让黄金等大宗商品走高，现在的下跌依然只是“调整”范围。现货金周三(3月7日)亚市早盘，金价在大跌之后窄幅震荡，现持稳于1675美元/盎司上方。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至3月1日的黄金持仓量维持在1293.68吨的水平不变。

　　4小时K线分析：

　　技术上看，金价再次跌破200日均线和150日均线，日线已处于超卖状态。目前4小时线MACD在0轴下方运行，中短期均线组和中长期均线组向下发散。RSI指标在28，随机指标在35，金价在布林轨下轨附近运行。今天白天多空分水岭在1682，上方阻力在1699，1710和1727，下方支撑在1664，1653和1636。分析师认为金价已经彻底跌破1700关口，特别是150日均线1686失守，短线偏空，继续下跌的可能性较大。

　　金价下一目标是跌回1月25日金价大涨时的起点1650附近。分析师建议近期继续保持区间震荡偏空的思路。分析师今日建议可考虑在1680附近轻仓做空，目标在1660附近，进一步可看向1650附近，或在1690至1650之间寻找区间操作机会，震荡行情中短线多空皆可，止损5至10美元。