东吴期货铜日报

东吴期货有限公司 宋露


　　沪铜1206合约周二低开低走,最终收盘价60390元/吨,成交量放大306496手,持仓增加12238手,至173902手,隔夜伦铜大跌,电子盘报收8244.5美元/吨。

　　周二国内外铜价均大幅走低,我们此前曾提及的调整行情已经出现,伴随着美元反弹、欧美股市大跌,铜价调整将延续。造成此轮下跌的主要原因为市场已经对此前LTRO1、2所带来的流动性利好因素已经完全兑现,由于后期LTRO3、4推出的可能性极低,因此不光铜价,就连欧美股市上涨也开始出现乏力。中国两会中释放出经济减速的信息也给全球大宗商品带来消极信号,瑞士信贷分析师陶冬说,我们认为中国大宗商品的超级周期已经过去了。基金属的需求增长长期与中国经济增速保持正相关的关系,若政府主动降低经济增速,则意味着基金属在未来的需求将被压制,从08年开始全球即展开了铜矿开发和精铜冶炼产能扩张的周期,5年的时间之后将陆续有大量的精铜供应至市场,铜的供应逐步增加,用铜大国的需求却增速放缓,全球铜的供需状况正在发生转变,在量变的过程中,铜价上方压力凸显。短期而言美国经济数据乐观、中国流动性同比充裕决定了铜价下跌空间有限,因此此轮下跌仍然为调整行情。操作策略:短期看调整,目标位60日均线,中线看涨63000-64000压力区。

　　中线操作:沪铜1206合约等待价格调整至(58500-59000)区间入场做多,止损58000。