南华期货风险管理日报

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　　上周末,穆迪将希腊评级由CA下调至C,为所有评级中最低一档。希腊国债收益率昨日超1000%,面临全面违约风险,如果本周四前,持有希腊债券的私人部门债权人必须决定是否参与债券互换。如参与率低于66%,整个互换交易将以失败告终。对希腊的债务危机的担忧,直接反应就是昨日美股和欧洲股市的大幅收跌,避险需求推升美元。在周一的政府工作报告中,我国GDP目标八年来首次低于8%,全国的产业结构或将引来一次大的调整,从重量的发展转变为重质的发展。不过短期增强了投资者对经济下滑的担忧。本月也是年报披露的高峰期,在去年经济形势中上市公司能否交出一份满意的答卷还需拭目以待。与此同时,A股融资规模或不下于去年,削弱全年股市上升动力。欧洲央行放水促使全球流动性走好,但预期欧洲不会出现第三次无限制贷款,剩下的只是以控制财政预算为目的的更为艰难的“财政契约”。银监会调整信贷分类,质优贷款有望获得展期,地方平台贷款风险有所缓解。3月行情或抑扬顿挫,在总体震荡中小幅走高,今日股指或低开振荡。