东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　综述:周二PTA期货完成主力资金合约移仓换月。9月合约冲高回落,放巨量震荡。上午国内商品及股市仍维持强势上涨势头,中午中国总理温家宝在答记者问时,关于房价远未调整到位,调控不能放松的言论引发午后A股出现断崖式暴跌,导致恐慌情绪向商品期货蔓延,并推动美元强势上涨。不过明显国内商品期货总体抗跌。资金大举撤离及PTA现货价持续下挫导致5月合约明显走弱,近弱远强特征明显。宏观面欧元集团主席容克在声明中称,欧元区国家3月14日正式批准了1,300亿欧元的第二轮希腊援助计划,该计划将帮助满足雅典融资需求直至2014年。欧元区系统性风险解除。温家宝总理代表政府对房地产调控的坚决态度令市场前期乐观情绪转向谨慎。产业面继续转弱。春节后国内外纺织需求增长乏力,聚酯产品销量一般,价格阴跌,尤聚酯工厂处在亏损状态,为去库存和减少亏损,江浙聚酯负荷被迫下降,对PTA现货需求形成拖累,现货价格持续走弱,相比期货转为贴水。PTA上游原料PX受全年供应紧张预期影响,价格坚挺,对PTA成本支撑力度较强,PTA生产商利润缩水,部分装置开始减产。尽管国际油价高位坚挺,但需求不足及亏损加大迫使PTA-聚酯缓解负荷降低,倒逼上游PX价格止涨回调。从逻辑上推理,PX价格走弱会弱化PTA成本支撑,进一步打压PTA行情走低。周三市场受言论影响出现非理性急跌,需提防周四市场整体反抽。PTA中线弱势不改,做空注意把握市场节奏,不宜大跌加仓。