浙商证券：A股整理后有望延续反弹

　　浙商证券

　　上周A股市场大幅震荡，前期反弹积累的获利盘兑现或许是市场短期波动的主要原因。在经过一段时间的调整之后，本轮反弹行情有望延续。第一，欧美股市在最近三个月走出一波上涨行情，美国、德国等国家的主要股指距离历史高点仅一步之遥(约8%到12%)，全球股市的风险溢价逐步回落；第二，在央行两次下调存款准备金率之后，货币市场的流动性有所改善，中长期SHIBOR利率逐步回落；第三，A股的中小盘股年报业绩风险基本释放，而估值风险也有望在发布一季报之后得到一定程度的缓解；第四，在证监会等部门的推动下，长期资金入市有望成为现实，将逐步提升蓝筹股估值。

　　投资策略上，建议从三条主线进行配置：(1)从防御的角度配置低估值、高股息收益率的蓝筹股；(2)年报预增和扭亏的个股，以及高送转股票；(3)自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。