沪铝:产能过剩难解,沪铝延续震荡

锦泰期货有限公司 潘品霖


　　今日,沪铝主力合约1206报收于16290元/吨,较前一交易日结算价持平。 现货方面,长江有色金属网A00铝现货均价16000元/吨,较前一交易日上涨20元/吨,基本金属价格涨跌不一,沪期铝相对抗跌,当月顶部艰难上移,贸易商报价坚挺,采购商观望情绪上升,市况清淡反映出16000元/吨关口上冲难度增加。

　　基本面信息:

　　1、中国铝业股份有限公司年报显示,2011年中国氧化铝产量约 3,881万吨,同比增长 24.4%;需求量约 3,904万吨,同比增长 10.5%;2011年进口氧化铝约 188万吨,同比减少 56.4%。

　　2、数据显示,3月份美国住宅建筑商信心指数为28,与上月持平,为4年多来的最高水平。此前,该指数已连续5个月上涨,意味着房地产市场活动趋稳。

　　3、美国1月芝加哥联储中西部制造业指数升至90.1,前值修正为89.0。

　　4、希腊CDS 标售结果显示,希腊CDS 拍卖将债券剩余价值定为面值的21.5%,赔付金额将为以美元计价的债券面值的78.5%,相当于25亿美元。显示市场仍预计希腊未来违约的可能性很高。

　　技术面信息:沪铝主力合约1206继续呈现震荡盘整走势,且振幅有所收窄,成交量增加2026手至7784手,持仓量增加704手至40176手。盘面上看,当前铝价运行上方受布林通道中轨压制,MACD 绿柱未现明显变化,短期维持震荡走势,上方压力位16300,下方支撑位16250. 综合来看,美国房地产市场活动趋稳,住宅建筑商信心指数连续5个月上涨,同时,中西部制造业指数的上涨,也显示出制造业活动相对乐观。但是,希腊CDS 标售中,债券剩余价值制定偏低,显示市场对希腊未来违约担忧仍存。基本面来看,2011年氧化铝产量增速大于需求增速,产能过剩的问题依旧存在,将继续给铝价带来制约。整体上看,今日美国利好数据并未能给市场带来有效提振,基金属品种普遍高开低走,沪铝在滞涨抗跌效应的影响下,尾盘收平,预计短期震荡走势或将得以延续。操作上建议投资者,观望态度为主,前期空单轻持。