中国悄然给海外金融资本松绑

　　新浪财经讯 北京时间周三凌晨消息 据《纽约时报》报道，中国政府已开始放松对海外资本投资中国股市与其它金融产品的管控，中国在此前10多年来一直对资本市场实施了严格控制。

　　中国政府并没有公开宣布已放松对国内资本市场中外资的控制，但海外基金管理人透露，中国官员正在对资本流出、房地产价格下滑，股市疲软以及新出现的贸易赤字感到担忧，这些担忧抵消了对海外现金流入可能会造成通货膨胀的恐惧。

　　几位基金经理表示，中国证监会官员上周给中国境外多家著名基金经理打了电话，告诉他们已放松了对海外资本的限制。

　　如果基金经理希望提高在中国投资的配额，他们需要立即做出回应，这也说明政府急切希望快速制定出一个稳定市场的计划。

　　一家大型金融公司董事长表示，“他们在4点打电话，然后要求在5点半得到答复。”这家公司在中国有大量投资。这位董事长坚持匿名，他不想惹恼中国的证券监管人员。

　　让海外资金更方便进入中国有助于抵消资金外流的影响并遏止人民币近期的贬值趋势。资金目前正开始从中国大量撤出。

　　中国的富人正在将资金转移至国外，并导致人民币在外汇市场上疲软。海外投资资金的增加可能并不足以抵消这一势头。人民币的贬值有助于提高中国产品在国际市场上的竞争力。

　　基金经理表示，中国证监会官员以及外汇管理局官员上周以电话方式通知他们，中国政府将批准他们以往的所有提高投资额的申请，并允许他们将总投资额提高一倍。

　　在中国的合格境外机构投资者(简称QFII)包括大投行如高盛以及类似耶鲁大学的捐助基金。

　　监管人员表示，他们愿意将海外资金投资上限从过去几年来的300亿美元提高到600亿美元。虽然QFII投资额与上海、深圳股市市值以及中国国际贸易额相比仍少得可怜，但中国政府的这一举措仍可说明北京方面担心人民币长期陷入低迷。

　　人民币汇率在华盛顿是一个重大的政治问题，民主党与共和党均呼吁人民币尽快升值，以便降低美国与中国的巨额贸易逆差。

　　美国财政部部长盖特纳周二在国会听证会上抱怨中国在允许人民币升值问题上仍有“很长的路要走”。

　　让海外资金进入中国有助于稳定中国股市以及房地产市场，中国面临十年一次的领导人换届，国内局势的稳定十分重要。

　　上海股市周二下跌了1.4%，当前已从去年四月中旬的高点下跌了22.2%，但仍略高于1月初的低点。

　　中国政府有意让房地产市场降温以便缓解居民买不起房的难题，中国已经运用了许多行政手段，比如限制购买第二套或者第三套住房。但房地产开发商与投资者称房价的下跌已经失去控制。

　　金融市场的基金经理与其它从业人员表示，中国证监会已经向130家境外投资机构表示他们可以让在中国市场的投资额提高一倍。中国监管人员此前每次只给予海外投资者几个亿的额外投资配额。

　　中国证监会以及国家外汇管理局此前一直对海外现金流入中国所带来的通货膨胀效应保持警觉，由于人民币汇率在香港等亚洲金融市场近期遭到大量抛售，他们的态度突然来了个180度的大转弯。

　　自1月初到上周，人民币兑美元汇率实际上下跌了0.5%。人们最初以为这是中国经济增长放缓的结果，但越来越多的投资者开始意识到这也可能是资金外逃的迹象。

　　人民币汇率在过去几天里有所反弹，这很可能是对将有更多海外资金进入中国的预期造成的结果。人民币兑美元汇率今年迄今几乎未变。

　　中国证监会以及国家外汇管理局的官员已经下班，我们在北京时间周二晚无法与他们取得联系，征求他们对此的看法。

　　银行家警告，中国将海外投资配额上限提高到600亿美元，海外资金可能并不会立即进入中国市场。他们指出，每只基金投资配额的提高还需要在外汇管理局办理一些手续。

　　境外投资配额的提高意味着在上周全国人大代表会议结束后，经济自由化的支持者占了上风。

　　由于海外资金进入中国的机会少得可怜，一些投资公司甚至会租借其它公司在中国投资的权力。

　　当前的出租价格大约是QFII配额的0.6%左右。如果一家国际公司或共同基金希望在上海股市投资1亿美元，它每年需支付60万美元的费用来获得这样的投资权利。

　　由于投资者对中国经济前景越来越感到担忧，中国投资权的租借费用在近几周开始下滑。允许海外投资者追加一倍投资的规定可能会令租借成本变得更低。

　　QFII投资额度的翻倍也可能会抵消中国制造业与固定资产海外投资增长放缓的影响，以及中国贸易平衡的恶化。海外直接投资的减少，出口不振以及富人资金外流打破了中国资金出入境的平衡，并令人民币疲软。

　　中国拥有3万亿美元以上的外汇储备，如果人民币在金融市场受到投机者攻击，中国有足够的金融资源保卫人民币。中国还牢牢控制着国内的人民币现货市场。

　　但由于已经有大量的人民币在海外流通，香港与新加坡的人民币现货与期货交易市场正在快速成长，这便给中国监管人员带来挑战。

　　这位金融公司的董事长表示，在去年初，为不造成价格大幅波动，他需要几天时间才能将5亿美元人民币转为远期合约，而现在，他只需要15分钟。这意味着市场流动性在很短时间内已发生巨大变化，中国政府目前已很难进行控制。

　　数据显示，中国外汇储备在去年10月达到3.27万亿美元的高点，12月降至3.18万亿美元。中国大陆投资者在冬季蜂拥来到香港，开设银行账户，购买住房、寿险、珠宝以及其它投资，这可能是大陆房地产市场价格下滑造成的一个后果。

　　Soho联席CEO张欣上周在香港表示，现在几乎无法估算中国房地产价格下跌的幅度，因为成交量已经极度萎缩，并没有任何转好迹象。Soho是中国最大的房地产开发商之一。

　　中国各大银行与房地产市场的联系十分紧密，他们不但向房地产开发商以及住房业主提供巨额贷款，而且也放贷给数百家工业企业。许多类似公司已脱离了主业，向当地政府购买了大量地皮来建设豪华型住房。

　　温家宝总理两周前于北京表示，中国政府并没有放松对房地产调控的计划，因为老百姓买不起住房仍是一个严重的问题。                  (明煜)