新基金点评：工银瑞信基本面

　　众禄基金研究中心 韦恩源/文

　　工银瑞信基本面量化股票型基金是工银瑞信基金旗下首只量化基金。该基金采用“全流程”量化分析，覆盖大类资产配置、行业配置策略、股票资产投资策略三大环节。在股票资产配置策略上，该基金将对上市公司增长空间、估值水平、盈利能力和财务风险等几大类因子进行全面跟踪分析，以锁定优秀投资范围；在选股方面则采用独有量化模型对个股进行分析，同时强调量化操作发生在基本面筛选的基础上，使得后续的投资管理更为良性。该基金的股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　工银瑞信基金管理有限公司是我国第一家由国有商业银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司。成立六年来，公司以长期良好的业绩和全面周到的服务赢得了广大客户的信赖，各项业务快速发展。截至2011年底，公司拥有共同基金、QDII、企业年金、特定资产管理、社保基金投资管理人等多项业务资格，是业内具有“全资格”的12家基金公司之一，也是唯一具备“全资格”、唯一在境外设立分支机构的银行系基金公司。截至2011年底，公司为近400万共同基金客户和逾1200个年金、专户客户提供资产管理服务，旗下拥有21只共同基金和多个年金、专户组合，资产管理规模突破1000亿元。

　　拟任基金经理游凛峰，19年证券从业经验；先后在Merrill Lynch Investment Managers担任美林集中基金和美林保本基金基金经理，Fore Research & Management担任Fore Equity Market Neutral组合基金经理，Jasper Asset Management担任Jasper Gemini Fund基金基金经理。2009年加入工银瑞信基金管理有限公司；2009年12月25日至今，担任工银全球基金的基金经理；2010年5月25日至今，担任工银全球精选基金的基金经理。其在管理工银全球和工银全球精选两只基金至今，分别为这两只基金带来了1.43%和-3.90%的收益，分别排在同期同类基金的1/9和10/13，

　　通过使用量化投资方法，运用模型构建组合，能够避免在投资过程中进行人为主观判断影响投资决策，投资更加理性。相对于定性投资，量化投资强调借助系统强大的信息处理能力，可以在全市场范围寻找潜在投资机会，覆盖个股数量多、范围广，有效分散风险。此外，拟任基金经理具有丰富的量化投资经验，且其投资管理能力也较强，为该基金的运作提供了支持。综上，我们给予该基金适当关注的投资建议。

　　投资建议等级划分

　　积极关注 　投资价值高，可积极参与认购

　　适当关注 　投资价值良好，可适当参与认购

　　中性 　投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议

　　谨慎 　风险较高，回避