化工品早报:PTA将继续弱势整理

浙商期货有限公司 唐峰磊，朱晶


　　投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约3月22收盘时小幅整理。1205合约收盘报8710元/吨,上涨4元或+0.05%,减仓26158;注册仓单7244张;1209合约成为主力合约,收盘报8668元/吨,下跌2元或-0.02%,减仓46408手。

　　PTA基本面开始分化,上强下弱格局出现。因石脑油价格居高不下,PX本身全年存在紧平衡,价格短期大跌后率先企稳反弹,PTA、MEG现货市场价格也小幅反弹,但实际成交量依然稀少,下游采购意愿不强,等待3月份PTA合同货结算价出台。下游聚酯涤纶企业产销率略有好转,但高库存压力未明显缓解,聚酯产品仍处于加速跌价中。国内外纺织需求疲弱正在倒逼上游织造-聚酯-PTA环节降低开工率。4月份国内外PTA装置检修实际执行情况将PX和PTA走势。

　　PTA主力合约已移仓为1209,并且跌破60日均线,在下半年产能加速扩张的情形下,建议投资者谨慎观望。