棉花报告:进口增大,郑棉受外棉冲击

金元期货经纪有限公司 屈城


　　1. 据中国海关统计,2012年2月我国棉纱进口量创下历史新高,达12.35万吨,较上个月增加5.19万吨,环比增幅达72.36%,同比增幅122.36%。因棉纱线进口无需配额,大量低价进口纱可顺利入关,对于国内高价棉花消费形成打压。

　　2、据了解,本年度新疆各地市农发行都给棉花企业规定了每个月的还贷比例,最晚5月底要将贷款还清,较往年提前3个月左右。阿克苏某棉企表示,截至3月20日,本年度他们的还贷比例已经接近70%,但农发行多次催促,表示3月底还贷比例若没有达到80%,2012年度贷款额度或将受到影响,棉企资金压力巨大。

　　3、中国棉花价格指数(CC Index328级)19547元/吨,较前一交易日跌10元;CC Index229级20891元/吨;CC Index527级16492元/吨,跌1元/吨。进口棉方面,FCIndexM指数报收99.77美分/磅,折滑准税后为16492元/吨,相比国内328级棉花报价,差值为3055元/吨。

　　【观点及操作建议】中国棉花指数跌10至19547元/吨。3月22日计划收储91400吨,实际成交16960吨,成交比例19%。累计成交2994920吨。由于2011年度收储接近尾声,后期棉价缺乏政策支持,加上下游消费尚未复苏,内外巨大棉差给郑棉带来压制,郑棉1209合约短期来看将继续维持21300-21500区间震荡。今日在美棉反弹提振下,郑棉1209望将走高,但缺乏持续走高利多推动,建议观望为主。