上海中期：供应偏紧需求不旺 连玉米弱势调整

　　【市场回顾】

　　上周五，美国芝加哥期货交易所(CBOT)玉米价格小幅收高，因大豆价格上涨带动，交易活跃的5月玉米合约收高2美分至每蒲式耳646-1/2美分。

　　今日连玉米主力C1209合约开盘于2461元/吨，最低下探2445元/吨，开盘价为最高价，尾盘收于2447元/吨，较前一交易日结算价下跌16点，成交量降至46.5万张，持仓量减少73096张至78.0万张。

　　【基本面情况】

　　上周五，Farm Futures杂志对农户进行调查后预计，2012年美国玉米种植面积料为9510万英。玉米种植面积有望达到1944年以来最大水平，预估值高于去年的9190万英亩，亦高于美国农业部(USDA)2月展望大会上预计的9400万英亩。

　　3月22日，5月交货的美国2号黄玉米FOB价格为280.1美元/吨，合人民币1767元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2460元/吨，较上日涨6元/吨，比去年同期跌347元/吨。

　　今日，国内玉米现货价格坚挺，东北地区玉米价格平稳运行，玉米收购价格在2100-2300元/吨之间。华北地区玉米价格以上涨为主，河北石家庄、邢台玉米价格上涨20元/吨，山东玉米价格小幅上涨10-20元/吨。南方销区玉米成交价高位运行。今日北方大连港口玉米平仓价为2430-2450元/吨，广东蛇口港玉米价格为2540-2550元/吨。

　　上周末，全国出栏肉猪均价降至14.46元/公斤，去年同期为14.57元/公斤，同比降0.8%。猪肉价格至24.13元/公斤，去年同期为23.41元/公斤，同比涨3.1%。仔猪均价33.1元/公斤，同比涨18.9%。母猪均价1715元/头，同比涨9.6%。全国猪料比价为4.94:1，猪粮比价6.40:1，同比下跌7.9%、9.1%。自繁自养出栏头均盈利221元。

　　【市场分析】

　　美国农业部种植意向报告将对美玉米价格产生一定压力，尽管市场早已预期种植面积将继续加大，玉米市场还将维持区间震荡走势。在此情况下，进口玉米完税价格将维持在2450-2500元/吨之间。国内玉米现货价格自今年年初以来持续上行，下游需求不旺一直以来是玉米价格上方的“利剑”，在价格上涨过程中，农民以及贸易商出现了较强的看涨心理，目前惜售和屯粮意愿较强。今日现货价格还在继续走高。港口玉米价格与进口玉米完税价格依然形成倒挂。玉米市场在供应偏紧和需求不旺下艰难前行。

　　【操作建议】

　　今日连玉米C1209合约弱势调整，价格跌破2458一线支撑，市场已经连续6个交易日调整，同时，持仓量大幅削减，本周整体将维持调整走势，投资者暂且观望，关注2430点支撑。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)