嘉盛集团：伯南克讲话重燃QE3预期推低美元

　　伯南克评论及疲软美国经济数据打压美元。市场认为，避险货币所在国央行将采取更多措施刺激经济发展。这样的想法提振市场情绪并打压避险货币，纽约时段美元兑斯堪的纳维亚货币(挪威克朗及瑞典克朗)跌势最为明显；兑日元上涨。美国股市上涨，其中道指收高1.23%左右；标普 500指数收高1.39%。

　　隔夜欧洲方面，德国IFO商业景气指数好于预期，从而推高欧元。此外，德国总理默克尔坚称，德国不会同意上调欧洲稳定工具5000亿欧元的上限，但她也表示，可能允许欧洲金融稳定机构与欧洲稳定工具同时运行，以暂时性增强欧洲防火墙。这些消息推动主权债券殖利率差全线下滑，但希腊10年期利差是个例外。此外，西班牙利差下跌12.9个基点。欧元/美元反弹，目前报在1.3360一线，该位可能是一个枢纽性技术价位。

　　美联储主席伯南克今天对经济分析师发表讲话并重申，“就业市场仍远未恢复正常”。伯南克提到了量化宽松的益处，所以市场将其评论视为偏软。在演讲中，伯南克说：“失业率进一步大幅下滑可能将需要经济更为迅速地增长以及消费者和企业需求以更快地速度增长，而这个过程可以通过持续的宽松政策予以支持。”在我们看来，这样的表态可能并非透露出更多量化宽松的信号，而是表明美联储将保持当前货币政策。同时，美联储没有放弃进一步宽松的选项；必须密切观察经济数据(尤其是劳动力及物价数据)以判定是否有必要推出更多举措。市场或已将伯南克此番言论视为进一步量化宽松，但近期经济数据整体上缓慢改善，我们认为要推出更多刺激政策，前提是经济形势恶化。

　　美国在纽约时段公布的经济数据大多弱于预期。2月芝加哥联储全国活动指数跌至-0.09，前值0.33。3月达拉斯联储制造业活动指数跌至10.8，前值17.8，预期值16.0。2月成屋签约销售年率上涨13.9%；但月率意外下跌0.5%，预期值上涨1.0%，前值上涨2.0%。

　　接下来的亚洲时段，市场将迎来澳洲联储官员德贝尔讲话；中国2月规模以上工业企业利润；日本3月小企业信心指数。