华鑫期货：玉米延续调整 棉花关注半年线支撑

　　棉花：

　　隔夜美棉踩稳下方5日均线继续大幅上涨，走势偏强，因技术性投机买盘以及担心美国棉花销售活跃可能导致未来几周供应状况吃紧。目前市场传闻美国政府可能上调美国棉花出口预估带动美棉走强。短期将考验上方半年线压力。本周主要关注周五的种植预期报告。美棉可能在本周稍后站开整理，因市场人士会在美国农业部周五公布备受关注的种植预期报告前调整仓位。国内棉花来看，昨日郑棉1209如预计的背靠5日均线继续下探，收盘21275，增仓11036手，成交较昨日略有减少。内外棉花走势不一致的主要原因是棉花资源的再分配效应。后期国内棉花进口可能增加压制棉花走势。国产棉328价格指数：19517元吨(-5)。短期棉花下跌有望趋缓。关注半年线附近的支撑。

　　白糖：

　　隔夜美糖继续大幅阴跌，收盘24.79，成交放大，跌幅2.94%。印度部长级会议批准新增100万吨食糖出口，国际糖价承压。未能守住24.7中位线，短期延续下跌态势概率偏大。郑糖表现出偏强走势，昨日虽然下跌0.26%，但盘中低开高走，增仓14374手。下方6600附近始终支撑强劲。但目前来看长短期均线纠结在一起，郑糖仍是明显的震荡市。目前食糖消费需求依旧清淡。但因有收储政策支撑，预计在4月下旬云南糖会明确11/12榨季食糖产销情况前，期糖仍将维持横盘震荡走势。操作上建议多头防守6620，目前多看少动。

　　玉米：

　　昨日美玉米持续回调，今日开盘便在半年线下方，后期继续下跌概率较大，下跌第一目标位在580附近。仍有下跌空间。昨日MACD指标下穿零线也显示玉米弱势明显，多头几乎没有防守。DEC玉米昨日最高探至2456，5日均线附近，之后压力过大导致继续回落，收盘2444，在2450下方，短期仍有下探空间，第一目标位看到2430附近。我们预计玉米单边持续下跌的概率不大，走势上应该是反复震荡式的下跌。现货方面，北方港口价格高位持稳，鲅鱼圈港供货量缩减，锦州港口供货充足。北方港口价格的成本支撑令南方港口价格强势依旧，饲料企业收购意愿有所加强；东北产区惜售情绪依然较强，持粮待涨的心态依旧较为普遍。操作上建议到2430附近可关注是否有企稳迹象，短期可防守2450做空。玉米的下跌以多头减仓为主，目前来看缺乏空头的主动打压，下跌动能不大。做空要注意止损。

　　大豆

　　豆一1209合约周二开盘于4561，最高价4567元，最低价4547，最终收盘于4562，价格上涨11元，涨幅为0.24%，持仓量减少10944手。美豆高位盘整，在1370新的区间沿5日10日线向上运行。巴西农业机构AgRural进一步下调了巴西大豆产量预测数据，市场看多情绪依旧浓重。关注本周美国农业部也将公布种植意向和季度库存报告。连盘昨日高位震荡，但震荡重心上移，在美盘带动下将持续震荡偏强走势。

　　豆粕

　　豆粕1209合约昨日开盘于3263元，盘中最高价3282元，最低3252元，收于3279元，较前一交易日上涨27元，涨幅为0.83%，持仓量增加106766手。现货成交量在逐渐增加，整体价格保持稳定，带有小幅上涨，涨幅30元以内。在上周五豆粕期货历史性的增仓20万手之后，昨天继续增仓10万手，连续高开高走，在外盘整理的情况下，连盘市场有调整需求。

　　豆油

　　豆油1209合约27日开盘于9750元，盘中最高价9754元，最低价9708元，最终收于9728元，较前一交易日上涨8元，涨幅为0.08%，减仓15214手。现货易涨难跌，成交量清淡，观望情绪浓烈。市场方向性不强，关注周五报告。

　　(华鑫期货  王举明  何乐漾)