信达期货油脂周报:油脂偏强

信达期货有限公司 丁勇锦


　　内容提要:

　　USDA下调南美大豆产量:USDA维持2011/12年度美国大豆期末库2.75亿蒲式耳,高于预估的2.60亿蒲式耳。下调全球大豆期末库存至5730万吨,低于2月预估的6030万吨。下调2011/12年度巴西和阿根廷大豆产量至6850万吨和4650万吨,低于市场预期的6960万吨和4690万吨,2010/11年两者产量分别为4900万吨和7550万吨。

　　油脂现货稳中上涨,基差不一:张家港豆油报9200元/吨,较上周上涨150;黄埔港棕榈油报8000元/吨,较上周上涨220,武汉菜油报价10200元/吨,较上周上涨300。本周国内油脂基差变化不一。主力合约豆油基差为-376元/吨,上周为-338元/吨。菜油基差为184元/吨,上周为0元/吨。棕榈油基差为-568元/吨,上周为-570元/吨。

　　油脂仓单库存较上周减少0.27万吨:本周豆油仓单为7602张(-200),菜籽油仓单+有效预报为1308张(-133),棕榈油仓单为0张(+0),油脂仓单库存合计8.25万吨(-0.27)。

　　基金增持美豆净多单、减持豆油净多单:截止3月6日的CFTC 持仓数据显示基金增持美豆净多单,减持豆油净多单。本周CBOT 大豆总持仓为56.8万张,上周为54.0万张,基金净多16.0万张,上周为12.6万张。本周美豆油总持仓为31.3万张,上周为30.7万张,本周基金净多1.4万张,上周为净多2.8万张。

　　行情展望:关注棕榈油产量与出口。油脂下周预计震荡偏强。豆油Y1209关注9500一线争夺,上方压力9700。