东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　综述:周三PTA期货行情延续减仓反弹格局,盘中一度突破8800元关口,但受股指下午进一步大跌影响,PTA和其他多数商品尾盘出现回落,走势呈现鸡肋行情特征。宏观面受3月CPI可能上涨,国务院重提调控物价,宽松预期落空,国内工业企业利润27个月来首现负增长等利空因素影响,国内沪深股市28日长阴杀跌,轻松击破中线支撑位,显示中期趋势走坏,对商品期货市场人气也造成打压。美国原油库存攀升、2月耐用订单差于市场预期,金融市场转向谨慎。PTA基本面相对宏观面短期内继续好转。PTA下游聚酯工厂产销率自上周四以来持续回升至100%左右,产品高库存压力得到部分缓解,价格连续小幅反弹。PTA现货市场低价位买盘增多,价格达到8800元关口。上游原料PX主要受全年供给缺口较大影响,价格坚挺,理论成本支撑较强。

　　因国内外纺织订单依然偏少,终端纺织需求疲弱的状况没有明显改观。这波产业链反弹行情主要是下游客户的刚性补库存需求带动,本质上是一种库存转移。值得关注的是随着气温回升,中国轻纺城布匹成交量明显回升,终端纺织需求是否阶段性转好还需观察。短期PTA期货反弹至8800元关口附近已经出现压力。隔夜外围市场氛围走弱,美英法等国正在讨论释放战略石油储备,美国原油库存恰好大幅攀升打压国际油价、除地缘政治突发因素外,近期国际油价易跌难涨,化工品多头的成本防线将面临坍塌。PTA期货反弹行情面临夭折,可尝试抛空或空单增仓。