油脂月报:上涨之路有波折

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　　投资策略:

　　从目前情况看,在基金持续的买盘和国内做多动能延续的情况下,豆类油脂的上涨仍未结束,而目前偏紧的豆油库存和大豆港口库存,也为市场做多增添额外的动力,预计4月份,国内油脂将有效突破10000元/吨整数关口,初步测试10200-10400元/吨压力位;但到中下旬,可能遇回调。建议个人投资者前期多单继续持有。

　　套利交易者,目前持有的RO-P,Y-P头寸虽然短期受阻,小幅亏损,但从库存看,目前庞大的棕榈油库存将压制其上涨的幅度,同时国内菜油偏紧的库存将有力支撑菜油的上涨。另外一方面,国内4-5月份是菜籽质量的关键生长期,一旦此期间出现任何天气问题,市场将炒作菜籽,对价格有很强的提振,这对菜棕套有力。而大豆和玉米的套利上,目前美国市场美豆和玉米的争地效益,将给市场带来套利机会;而国内大豆面积不断萎