首创期货：铜市振荡等待方向 节假轻仓

　　本周铜市场的表现在节奏上基本与前几周近似，价格的下调振荡总是在周四显得更明显。昨晚，LME三月期铜走势振荡，短期继续胶着于200日均线8330-8300美元，市场试图将铜价的振荡幅度限制在这一水平。

　　周内，市场对中国经济的忧虑、欧债进展的再观望使得金属市场的振荡氛围偏于负面，同时，尽管美国的经济指标经常不及预期，但伯南克在周初对维持宽松货币政策的态度以及美国经济指标的平稳，依旧帮助主要的金融风险市场持稳为主。季末，美国股市将迎来1998年以来最大的季度涨幅。

　　其他周边市场，黄金、原油正在遭受获利回吐的压制，原油昨晚跌到6周低点，黄金也连跌三日，与他们相比，铜临近季末的表现比较稳定，铜市仍缺乏明确的指引，市场仍等待中国的库存消化以及实体经济的改善。这使得春节后的内外铜价延续了较长期的宽幅震荡，技术上，基本在200日均线、60周周线间震荡。

　　今晚，市场将关注美国3月芝加哥采购经理人指数、3月密歇根大学消费者信心指数终值；周末还将关注中国3月官方PMI数据。欧债方面，西班牙财政预算、以及欧元区财长峰会对合并后救援基金的规模将成市场焦点。目前普遍预期，欧元区救助资金的规模在2013年中期前可能在7000-9400亿欧元间，德国财长预计在8000亿欧元。

　　另外，日本经济出现复苏迹象，今年以来表现良好，其3月制造业活动以七个月来最快的速度扩张，OECD认为日本第一季和第二季按季增长年率将分别达到3.4%和1.4%，美国第一季和第二季按季增长年率分别为2.9%和2.8%。对市场来说，在等待中国实体经济触底企稳的时间段里，美国经济的平稳，以及日本经济的复苏，有助于维持全球宏观大环境的稳定。

　　国内沪铜昨日随股市变动，盘中走出偏低的下调点，但基本收在5.97万水平，沪铜也仍处振荡，且将换月到1207合约。今日继续关注主力在5.97-6万间的表现，盘中强弱分界6万关口。操作上，市场仍在盘整，方向仍在等待，节假轻仓为主。

　　最后，4月上旬，内外铜市将经历较密集的节假。下周一到周三，中国因清明休市，紧接着下周五英国、美国金融市场将因耶稣受难日、复活节休市，LME市场将在4月10日重新开市。

　　(肖静)