广发期货：黄金将迎小反弹 1700美元难以逾越

　　[市场表现]

　　国内黄金期货周四(3月29日)全线收跌。主力合约大幅低开，盘中窄幅震荡走低，尾盘急速上窜，最终收跌。上海黄金期货主力2012年6月合约价格周四收盘下跌3.45元，跌幅1.00%，报339.91元/克，成交量34046手，前一交易日30534手，本交易日增加3512手；成交金额115.60亿元，前一交易日为104.86亿元，本交易日增加10.74亿元； 截至收盘持仓量为62324手，前一交易日为67898手，本交易日减少5574手。

　　纽约黄金期货价格周四收盘下跌，延续此前两个交易日的跌势，追随美国股票市场及原油等其他商品期货市场走低，原因是市场上存在着严重的悲观情绪，交易商避免买入被认为风险较高的资产。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌5.70美元，报收于每盎司1652.20美元，跌幅为0.3%。

　　[行情分析]

　　美国上周首请失业救济人数降至近四年来新低，这显示美国劳动力市场正在改善。美国劳工部周四公布报告称，截至3月24的一周美国首请失业救济人数减 少5000人，达到35.9万人，为2008年4月以来最低。接受彭博调查的经济学家给出的预测中位值为35万人。该报告提供的政府数据还包括早至 2007年的修正数据。随着对经济扩张的信心提升、销售增长，公司开始增加雇佣员工。美国就业市场在过去三个月里不断改善，这有助于提高个人收入，或将减弱高油价带来的压力。

　　美国政府发布的2011年四季度GDP(国内生产总值)最终报告显示，GDP增长率的终值为3.0%，符合市场普遍预期。这主要得益于个人收入的增长率高于早先预期，应有助于推动本季度的消费者开支增长。美国商务部指出，3.0%的GDP增长率创下2010年二季度以来新高，3.0%与一个月前发布的修正值是一致的。去年三季度，美国经济增长率的终值为1.8%。今天的报告显示，四季度经季调并年化的个人收入总计13.162万亿美元，较早先公布的数据高出33亿美元。此外，可自由支配收入多出106亿美元，这可能得益于美国劳动力市场的持续走强。

　　法国总理弗朗菲永周四称，各国政府更加接近于达成一项协议，内容是释放应急原油储备以遏止原油价格上涨，当前油价已经触及三年以来的最高水平。菲永在今天接受法国国际广播电台采访时称，美国与欧洲各国政府之间达成协议来动用战略原油储备的前景“良好”，消费者可“合理预期”原油储备将被释放。本月早些时候，美国总统奥巴马和英国首相卡梅伦曾就此举进行过磋商。法国财政部长巴鲁安表示，法国只会在与其他国家协调合作的情况下才会动用原油储备。

　　金价周四小跌，在稍早下跌逾1%后削减多数跌幅，金价稍早跟随欧元，原油和股市走低，因投资者在季度末来临前抛售风险较高资产。短时间内，金价注定将基本处于横盘区间内，因反平衡因素和相互矛盾的经济数据彼此抵消。预计金价将保持横盘走势，如跌穿1650美元，金价将进一步走低。美元走强令金价承压。欧元兑美元和日圆走低，投资者在周末西班牙公布预算前感到不安，且市场对欧元区主权债危机的担忧挥之不去，这促使投资者抛售欧元。布兰特原油期价连续第三日走低，美国股市也收跌，因美国上周初请失业金人口数据令人失望。市场还关注全球最大的黄金进口国印度的实货需求。印度珠宝商的示威已进入第13天，印度需求依然疲弱。瑞银将2012年黄金均价预期从之前的每盎司2050美元下调至1680美元，央行称，这部分反应了黄金在今年首季的表现。

　　[操作建议]

　　昨天公布美国GDP数据完全符合预期，反而变得平淡无奇，市场反应平静。如果本周黄金能收在1650美元之上，下周金价再度测试1700美元的机会很大。反之，如果黄金跌破1650美元，则有测试前期低点1629美元。不过，我倾向于乐观，黄金下周应该会迎来一个小幅反弹，但是1700美元依然是目前难以逾越的关口。