铜期货:希腊问题暂告一段,市场关注点重回经济增长

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　　国内通胀低于预期,经济增长放缓态势明显,政策应会进一步放松。2 月份CPI同比增幅降至3.2%,低于市场预测的3.6%。主要经济数据显示经济增长放缓态势明显。使得政策放松可能性进一步增大。预计全年货币政策总量放松的方向不会改变,近期央行或会继续下调法定准备金率。

　　供需面:美国持续好转,国内还未启动。LME北美洲库存的持续减少,注销仓单数据维持高位。结合近期美国的铜消费行业数据,都指向美国铜需求正在稳步复苏。国内铜消费略显低迷的情形与整体经济下滑趋势是一致的。不过,我们仍然认为主要下游行业的增速下滑态势已经(或接近)见底,二季度开始消费应会启动。

　　本周展望:上周铜价受希腊问题的变化而震荡,随着希腊问题暂告一段落,后期市场的重点将回归到经济增长上来本周重点关注美国和日本央行会议释放出的货币政策信号,以及德国ZEW调查数据。本周LME03铜价震荡区间或在【8300,8700】之间。