12国开第十五期金融债券定价分析

佛山顺德农村商业银行股份有限公司 顺德农商银行研究所


　　截至2012年3月23日,二级市场上剩余年限在2.9096年12进出01固息债双边报价为3.69%/3.65%,二级市场上3年期政策性金融债收益率为3.6677%。本次债券投标日期虽为周三,但是缴款日在4月初,受季末因素影响较小。考虑到国开债比同期限的进出口金融债高10~15bps,因此,我们预计12国开15的发行利率区间为3.76%~3.81%。