一德期货：低开高走 郑糖上方压力仍存

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约低开于上午最低位6632点，随后快速上行，高位窄幅震荡上行，最高6684点，成交157820手，持仓439081手，增仓20018手，上涨了0.47%，报收于6678点。

　　复活节假期将至，隔夜原糖期货盘中交投量温和，ICE原糖期货11号05合约开于24.21点，最高24.72点，最低24.15点，成交52689手，持仓192387手，上涨了0.58%，报收于24.38点。

　　国际市场

　　南非虽然11-12制糖年甘蔗产量已从10-11制糖年的1602万吨增至1680万吨，但食糖产量却从10-11制糖年的191万吨减至182万吨。孟加拉国最近TCB以CFr645.56美元/吨的价格从英国的ED&F Man糖业公司手中买进了25,000吨白糖。菲律宾糖业署将2011/12榨季糖产量预估调低20万吨至215-220万吨，4月中旬还将评估总产量是否低于200万吨。此前，该部门的预计值为242万吨。巴基斯坦商家计划从国际市场购买160万吨糖，这将是巴基斯坦与伊朗尝试进行易货贸易的一个特别机会。泰国11/12年度截至4月1日已压榨9100万吨甘蔗，去年同期为7800万吨。本年度泰国开榨日期较上一年度提前近两周。墨西哥11/12年度糖出口量预期同比下滑24%至110万吨，而上一年度糖出口量创纪录高位。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡。具体报价如下：

　　南宁：中间商报价6570元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6480元/吨，报价持稳，销量清淡。

　　操作建议

　　收储100万吨，底价6550元/吨。当现货价格在7500以上时才会进行放储。收榨接近尾声，市场保持2011/2012年度增产的预估不变。4月23日将在昆明举行2012年全国食糖会议，白糖产量将基本确定。节后第一个交易日郑糖逐渐接近震荡箱体上延，压力仍难消除，操作上，日内短线交易为主，参考区间6628-6700，如果有效站稳6700收阳多单跟进。

　　作者：一德研究院  李晓威