东亚期货：棉花高开高走 空单仍可持有

　　棉花期货周四收低，延续上日跌势。美国大宗商品和金融市场周五将因复活节假期休市，周一重开。洲际交易所(ICE)指标5月期棉CTK2收低0.78美分或0.87%，报每磅88.54美分，盘中交投区间在88.20-90.44美分。

　　今日郑棉1209合约高开高走。开于21135，最高21240，最低21095，收于21180，较上个交易日上涨65元/吨或0.31%。棉花指数持仓日增加8740手，成交量为8万多手。

　　现货市场上，4月5日中国棉花价格指数(328)为19451元/吨，下跌5元/吨。4月5日进口棉花价格指数(FCIndex S)为106.34美分/磅，较昨日下跌2.31美分；折1%关税17081元/吨；折滑准税17558元/吨。

　　3月30日，美国农业部(USDA)发布了2012年农作物种植面积预测，棉花总种植面积预计为1320万英亩(8013万亩)，较去年减少11%。其中，陆地棉面积将达1290万英亩(7831万亩)，比2011年度低11%；长绒棉面积为27万英亩(164万亩)，下降12%。这个数据，和此前2月份的展望论坛预估数据基本持平，稍高于市场13%的下跌预测。

　　同美国一样，国内棉花种植意向出现大幅下滑。据农业部2月底—3月初种植意向调查显示，2012年全国植棉意向减少360万亩，同比减少5%，各主产省中除了甘肃增加5万亩外，其余省份均下降：其中，山东减少150万亩，新疆减少80万亩，湖南、湖北、安徽、河南四省均下降20万亩以上。因此，下一年度国内和全球棉花产量预计出现一定程度的下滑。

　　尽管明年种植面积下降，但是本年度的下游消费萎靡以及大量进口棉仍将继续压制国内棉价，但是收储以及新年度棉花播种面积下降或将支撑棉价，而随着收储过后，未来抛储量和价格以及进口配额将成为影响市场变化的关键因素。。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209高开，开盘后震荡为主，11点后出现拉升，随后有所回落，持仓有所增加。下游消费乏力仍是棉价疲软的主要原因，短期内棉价难有作为。建议空单继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664