原材料周报:粗钢产量回升,矿价小幅上涨

银河期货经纪有限公司 周伟江


　　宏观方面:前两个月我国规模以上工业企业利润同比下降5.2%,其中黑色金属冶炼和压延工业下降94%,钢厂深陷亏损状态;国务院表示,要搞好价格调控,防止物价反弹,市场预期的货币宽松政策因近期物价上涨而推迟,造成资本市场悲观情绪较浓,资本市场纷纷下挫。 原材料价格方面,本周在粗钢产量回升、钢厂需求增多的影响下,进口铁矿石价格结束了多日的平盘走势,开始小幅回升,成交也略有好转。 供给上看:近日,摩根斯坦利认为,虽然中国铁矿石需求增速已越过峰值,但由于中国国内铁矿石品味下降,更多的需要依赖进口,因此中国仍存在铁矿石结构性短缺,并且预计今年还要需要4000万-5000万吨铁矿石,虽然中国调低了经济增长预期,但外国机构依旧看好中国对铁矿石的需求,本周矿山也加大了招标量;由中钢协发起的中国铁矿石现货交易平台开始试运行,FMG、淡水河谷和力拓都已先后加入,后期必和必拓也有望加入,这将提高我国对铁矿石的定价权,但其交易量还需后期进一步观察。

　　需求上看:本周公布的今年前两月规模以上黑色金属冶炼和压延工业利润同比下降94%,下降幅度远高于其他行业,各大钢厂也处于亏损状态,但是随着3月份消费旺季的到来,需求缓慢释放,钢厂的盈利状况也有所好转;由于下游钢材需求释放不及预期,钢厂采购的积极性并不高,多采取按需采购的策略,但是,从历史经验看,第二季度是基础设施建设开工的集中期,因此钢厂对4月钢材的消费有着较好的预期;同时,粗钢的产量也开始回升,产量的上升对铁矿石的需求构成了一定的支撑。

　　短期来看,随着钢材价格的缓慢回升,以及粗钢产量的回升对铁矿石需求的增加,铁矿石价格将继续小幅回升;但由于下游需求恢复的速度不及预期,再加上港口铁矿石库存下降的速度减缓,预计铁矿石价格回升的幅度有限。