基金仓位测算周报:基金继续主动小幅减仓

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　偏股型基金整体:平均仓位小幅下降,超七成基金主动减仓,仓位分布发生一定变化。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周433支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为73.93%,相对前一周下降了1.00个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动减仓1.59个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。上周虽然受清明节假期的影响仅有两个交易日,但主要股指在国内政策面多重利好因素的影响下连续上涨,在这样的背景下,基金继续进行了主动小幅减仓,一定程度上说明基金对未来市场形势的担忧并未出现明显改变,对此轮利好刺激下的反弹保持谨慎。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有73.4%的基金选择了主动减仓,其中40.9%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,32.6%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有26.6%的基金选择了主动加仓,且主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周主动减仓的基金数量有所增加,仍然超过了基金总数的七成。同时我们也注意到,有超过三成的基金进行了较为明显的减仓,而加仓基金的主动加仓幅度却并不大,说明基金的调仓策略仍然存在一定程度的分歧。

　　从上周末的仓位分布来看,仓位在40%~50%和90%以上的基金数量保持不变,仓位在80%~90%的基金数量有所减少,其余仓位区间的基金数量则有所增加。从变化幅度来看,仓位在70%~80%和 80%~90%的基金数量变化幅度都超过了3%,而其余仓位水平的基金占比变化则并不明显。