黄金早报:美股、商品联袂下跌

广发期货有限公司 冯亮


　　[市场表现]

　　国内黄金期货周一(4月9日)近全线收涨。主力合约大幅高开,早盘走低后持稳;午盘稳健上扬,最终收涨。上海黄金期货主力2012年6月合约价格周一收盘上涨2.94元,涨幅0.88%,报336.42元/克,成交量31908手,前一交易日20956手,本交易日增加10956手;成交金额107.16亿元,前一交易日为69.88亿元,本交易日增加37.28亿元;截至收盘持仓量为59572手,前一交易日为63480手,本交易日减少3908手。

　　纽约黄金期货价格周一收盘上涨,主要由于本周将有许多重要公司发布财报,促使部分投资者买入黄金期货。当日,纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)6月份交割的黄金期货价格上涨13.80美元,报收于每盎司1643.90美元,涨幅为0.9%。

　　[行情分析]

　　美国政府发布的3月非农就业报告显示,3月就业的环比增量为12万,明显低于预期,创下了5个月来的最低纪录。这意味着美联储采取进一步支撑性货币政策的大门依然敞开着。与此同时,失业率降至8.2%,创三年来新低。美国劳工部指出,12万的就业增量是去年10月以来的最低值。据汤森路透集团的调查,经济学家平均预期3月非农就业将增加20.3万,失业率将维持于8.3%。3月就业报告如此疲软可能与反常的暖冬对就业的推动作用逐渐消退有关。今天发布的修正数据显示,1月和2月就业人数的增量总计仅上调4千人。8.2%的失业率创下2009年1月以来的新低,失业率下降主要得益于劳动力总量减少。计算失业率的统计数据与非农就业的不同,源自另外一个针对美国家庭的独立调查。这份家庭调查也表明,3月美国的雇佣总量也是下降的。

　　因非农就业人数报告令人失望,美国股指期货与美元汇率大幅下滑。因今天是耶稣受难日,大多数市场休市。在3月份就业报告公布前,股指期货呈小幅上涨态势,在就业报告公布后,股指期货与美元汇率快速跳水。3月份非农就业人数仅增加12万人,远远低于市场预期,也是自11月以来首次低于20万人MarketWatch调查的经济学家的预期为增加21万人。3月份失业率从2月份的8.3%下降至8.2%,但这是由于许多人放弃了找工作的努力,因而不再被统计。

　　由于更多交易员复活节假期后重返市场,并对上周五让人失望的就业报告作出反应,周一美国国债价格上涨,10年期国债收益率降至接近2%水平。美国10年期国债收益率继周五大幅下降后继续下滑3个基点至2.03%,接近一个月来低点。收益率与价格反向而动。一个基点代表一个百分点的百分之一。30年期国债收益率下跌3个基点至3.19%。5年期国债收益率降1个基点至0.89%,也接近一个月来低点。

　　金价周一在清淡交投中上扬约1%,走势同其他商品市场和股市相左,因上周美国公布的就业数据令人失望,激活了对美联储可能再度出手刺激经济的臆测。上周大跌超过2%的金价也从印度实货买盘中获得提振,因印度珠宝商结束罢工,且中国的通胀数据为支撑经济措施提供了更多的空间。在美国公布了一系列强劲的经济数据,令许多基金经理人确信美联储不会再推出新一轮刺激措施后,金价自2月底以来下挫8%。上周五的数据显示美国3月非农就业岗位增幅小于2月,可能为更多美国刺激措施保留了敞开的大门。

　　[后市关注]

　　暂无

　　[操作建议]

　　差劲的非农数据导致美国股市及商品联袂下跌,黄金则继续表现坚挺。如果美国股市及商品继续下跌,那么一部分资金肯定会流向黄金,不过目前还言之尚早。另一方面,美国债券价格走高,说明资金已经从风险资产转向较为安全的资产。眼下市场所有的焦点无疑会放在四月份的美国利率会议上,我认为黄金还会持续有所反弹,但高度需要进一步观察。