一德期货4月10日早盘交易提示

　　一德期货早评：外糖大跌 郑糖减仓高位整理

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1209合约小幅低开于6799点，全天窄幅震荡调整，最高6820点，最低6788点，成交572504手，持仓506786手，减仓1796手，报收于6818点。

　　隔夜美糖大幅收阴，ICE原糖期货11号05合约开于24.50点，最高24.58点，最低23.81点，大幅下跌了2.82%，成交84010手，持仓175841手，报收于全天最低位23.81点，跌至近一个月低位。伦敦LIFFE白糖合约下跌13.80美元，收报每吨630.10美元。

　　国际市场

　　牙买加银行(BOJ)的报道，2011年12月至2012年1月份期间牙买加食糖产量较去年同期的27,000吨增长了29%，达到34,900吨，根据当前良好的生产情况看，牙买加整个制糖年食糖产量将达到18万吨，创下2004年以来的最高纪录。俄罗斯海关公布的数据显示，因国内甜菜糖产量创纪录，2012年前两个月俄罗斯原糖进口量降至1400吨，去年同期为110,400吨。本周古巴原糖产量或将超过100万吨，较预期减少45万吨。古巴希望在5月前收榨，因届时潮湿闷热的天气将令单产降低，老旧糖厂和设备也更容易出现问题。4月末古巴糖产量有望达到120万吨，和去年相当。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡上行，本周到期交收的S12042合同报收于6690元/吨，全天上涨42元/吨。受行情上涨影响，下午主产区报价稳中有涨，柳州报价上调0-30元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6580--6710元/吨，较上午报价上调0-30元/吨，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6680元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6670元/吨，碳化糖报价6800元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6680元/吨，成交较好。云南：昆明中间商报价6410-6520元/吨，报价不变，成交一般，广通中间商报价6480-6510元/吨，报价不变，成交一般；大理中间商报价6430元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：中间商报价6700-6800元/吨，报价不变，集团报价6700-6850元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　广西已有超过七成的糖厂顺利收榨，预计其余的糖厂将在4月中旬左右收榨完毕。昨日主产区现货及柳州批发市场电子盘报价小幅上调，销量一般。郑糖手续费减半提振了糖市的成交量，同时部分短线投资者高位获利了结，导致郑糖主力1209合约减仓高位震荡整理。操作上，预计郑糖或将持续高位整理，短线逢低做多为主，重点关注本周四第五次食糖收储情况。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：投资者获利了结 美豆类继续收低

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂尾盘增仓，期价小幅走高。大豆1301收盘4764元，较前一日收盘价上涨31元，豆油1209和棕榈油1209分别收10066元和9026元，与前一日收盘价分别上涨70元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅走低。CBOT 3月大豆合约下跌5美分，报每蒲式耳14.26美元。CBOT 3月豆油合约上涨0.26美分，至每磅56.97美分。CBOT 3月豆粕合约上涨1美元，报每吨389.8美元。

　　市场消息

　　受当前油脂市场好转提振，临储大豆多次流拍后再现成交，10日交易会计划销售移库大豆31万吨，实际成交15402吨，成交率4.97%，成交均价3974元/吨。

　　进口现货市场

　　4月9日，美国美湾5月交货的美国2号黄大豆FOB价格为552.6美元/吨，合人民币3478元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4510元/吨，较上日跌9元/吨，比去年同期跌56元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1301美元/吨，到中国口岸完税后总成本10302元/吨，比上日涨14元/吨。

　　4月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1223美元/吨，到中国口岸完税后总成本9639元/吨，比上日跌66元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘投资者获利了结致使美豆继续走低，高位风险继续加大。预计今日连盘豆类油脂将会低开震荡。操作上，建议前期多单谨慎持有，控制仓位。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　电话：(86411)84807159

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：持仓大幅萎缩 连焦震荡回升

　　昨日，主力j1205合约大幅低开10余点，但开盘后震荡回升，日内小幅震荡上涨。截至收盘，主力合约收于2002点，下跌2点，跌幅0.10%，主力期现价波幅收敛，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高109点，最低98点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1205合约低开高走，日内小幅震荡回升，主力持仓成交继续减少，主力继续换月进程，技术上看，目前主力均线走势依然偏弱，期价上方面临2005点压力，随着换月的进行，短期后市应以调整为主，操作上，建议投资者在主力换月前保持观望。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续涨势，不同型号螺纹钢涨幅5-7元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：原油接连下挫 沪胶宽幅震荡

　　【今日关注】：关注27000点整数关口的支撑。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间：27000-27700元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209低开后下探27100点附近，随后迅速拉升，在5日均线上方宽幅震荡，临近午间收盘大幅跳水，重回昨结算价下方，午后再次发力上攻，但做多动能不足，未破日内高点，随后回撤勉强收阳。昨日胶09继续震荡收阴；隔夜原油大幅下挫，逼近百美元关口；美元指数依然坚挺，80下方震荡收阳。消息面上，中国公布PMI值为53.1，明显高于此前的汇丰数据，说明市场对目前经济形势存在分歧。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，拿货成本较高。云南全乳胶29600元/吨，跌100元/吨，海南全乳胶29200元/吨，涨100元/吨，泰国3#烟片约30000元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3850-3870美元/吨，小幅下跌，(马来西亚SMR20)3820-3830美元/吨；芒街越南3L不含税报价持稳在23500元/吨。马来西亚现货散装乳胶买方价格773.00仙/千克，卖方价格780.50仙/千克。

　　操作分析：昨RU1209合约60日均线争夺激烈，全天宽幅震荡，上方均线密集交汇，加之原油价格下挫打压期价，RU1209短期上涨压力较大，建议短线波段操作，今日运行区间：27000-27700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：现货疲软 连塑反弹乏力

　　【今日关注】：关注L1209支撑位10500元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209跳空低开，在10600左右窄幅震荡运行，临近午盘快速跳水，下午在60日均线支撑下小幅震荡回升，报收10575元/吨。持仓方面，昨日仓量增加微弱。昨夜，美原油小幅低开之后，震荡下行，于100关口上方止跌，几乎以最低点收盘，美元依然坚挺。

　　现货市场：华北拉丝在11600-11700元/吨左右，高压2426H在11300-11400元/吨，中油线性在10650元/吨左右；华东拉丝在11700-11800元/吨左右，高压2426H在11300-11400元/吨，中油线性在10500-10600元/吨；华南拉丝在11600-11750元/吨，高压2426H在11500-11550元/吨，中油线性价格10600-10700元/吨。各大区涨跌不一，均为小幅调整。

　　策略分析：政策利好刺激有限，美原油下探100关口，现货小幅调整，连塑期货短期均线压制，但10500点支撑亦较为有效，不宜盲目追空。建议短线波段操作，运行区间：10500-10680元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：欧债引发担忧加重，伦铝大幅走低

　　周二LME基金属期价普遍大幅下跌。因受股市和欧元等其他风险资产的疲软走势影响，投资者继续研判令人失望的中美经济数据，且欧元区经济忧虑再度浮出水面。LME铝期价复活节后延续跌势，大幅走低。今日国内期铝可能受累低开。

　　截止收盘，LME铝收于2071美元/吨，下跌2.10%；沪铝1207收于16205元/吨，下跌0.34%；上海A00铝现货均价16015元/吨，持平。

　　基本面：本周二，欧股主要市场结束复活节长假期重新开始交易。在市场情绪低迷背景下，西班牙和意大利两国国债收益率均大幅攀升，西班牙10年期国债收益率逼近6%，创去年11月底以来新高。意大利10年期国债收益率上升31个基点，至5.67%。引发投资者对欧元区主权债务危机升级的担忧持续，午后欧洲股市出现恐慌抛盘，欧股指数最终大跌2.51%。另外，国际货币基金组织(IMF)周二表示，考虑到偏弱的全球经济前景，原油价格会在2012年之内出现某种程度的下跌。同时世界经济增长还面对“相当程度的”威胁，可能导致多种大宗商品价格的进一步下挫。

　　库存变化：：LME铝库存增加7550吨，至7066625吨。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16150-16250元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：欧债危机担忧升级  金价避险功能再现

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货继续维持反弹，报收于1661.4美元/盎司，上涨1.18%，最低1634.0美元/盎司，最高1662.5美元/盎司。隔夜纽约COMEX-5月份交割的白银期货重挫3.53%，报收31.83美元/盎司。上海黄金期货主力合约au1206维持反弹行情，最高价339.30元/克，最低价336.72元/克，报收于337.61元/克，上涨0.53%。

　　由于西班牙国债收益率持续攀升，导致市场对欧债危机的担忧重燃，欧元短线维持弱势震荡，美元指数先抑后扬，收复5日线，至收盘上涨0.15%，报收79.88点。

　　纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌1.41%，报收于每桶101.02美元。中短期均线尽失。

　　欧美股市全线下跌。道琼斯工业平均指数下跌213.66点，收于12715.93点，跌幅为1.65%；纳斯达克综合指数下挫55.86点，收于2991.22点，跌幅为1.83%；标准普尔500指数下跌23.61点，收于1358.59点，跌幅为1.71%；德国DAX 30指数下挫2.49%，收报6606.43点。法国CAC 40指数大跌3.08%，收报3217.60点。英国富时100指数下跌2.24%，收报5595.55点。

　　n          市场要闻

　　西班牙10年期国债收益率周二仍在持续上升，并触及年内最高水平，至5.9%上方，涨17个基点。这随即引发市场对欧债问题升级的担忧，市场避险情绪陡升。

　　中国海关周二公布，1至3月，中国进出口总值8593.7亿美元，比去年同期增长7.3%。其中，出口4300.2亿美元，增长7.6%；进口4293.5亿美元，增长6.9%；累计贸易顺差为6.7亿美元。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1286.17吨，较前一交易日减少0.45吨。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金继续维持反弹，一举站上5、10、20日线，显示短线较为强势。MACD零轴上方动能柱继续变长，KDJ出现中位金叉向上发散，指向多方。

　　全天维持反弹行情，但午盘后10日线附近遇阻回落。MACD零轴下方动能柱继续缩短，KDJ有中位金叉趋势。

　　美元指数维持窄幅震荡向上，至收盘收复5日线，盘中测试了20日线支撑有效，MACD零轴上方动能柱继续变长，KDJ出现拐头向下，但仍处于多头格局。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，如能依托5日线，则短线还有向上动能；沪金方面，主力合约即将完成换月，短线会随着外盘继续维持反弹，开盘即应站在20日线，关注20日线的支撑力度；美元指数再次站上所有均线，可维持看高一线。上方压力位，纽约金：1681.90，沪金：342.30，美元指数：80.73；下方支撑位，纽约金：1643.20，沪金：338.80，美元指数：79.55。

　　作者：一德研究院  温剑