一德期货4月12日早盘交易提示

　　一德期货早评：郑糖强势巩固 关注今日收储进展

　　行情回顾

　　昨日郑糖低开高走，高位震荡，主力1209合约低开于6776点，最高6802点，最低6750点，成交503226手，持仓507812手，增仓1026手，下跌了0.18%，报收于6792点。

　　隔夜美糖小幅收阳，ICE原糖期货11号05合约开于23.90点，最高24.06点，最低23.80点，成交43838手，持仓175841手，上涨了0.67%，报收于23.97点。

　　国际市场

　　巴西：国家商品供应公司(Conab)称，因天气状况良好且重播蔗田助推产量增加，巴西12/13年度糖产量或增加5%，增至3890万吨，高于上一年度的3690万吨。甘蔗产量增加5.4%至6.022亿吨，高于上一年度的5.714亿吨。俄罗斯：今年2月份俄罗斯的原糖进口量仍处于1月份700吨的水平，不足去年2月份16,800吨进口量的一半。目前俄罗斯甜菜种植面积仅完成目标的7%，约85,600公顷，去年同期已播种115,000公顷。俄罗斯、白俄罗斯和哈萨克斯坦三国关税联盟表示，基于5月份纽约ICE糖市原糖期货价格的平均价在24.73美分/磅，5月份三国原糖进口关税维持140美元/吨。美国：农业部公布的数据显示，因墨西哥进口量下降35%，美国11/12年度糖供应已降至消费者眼中的危急水平。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡整理，本周到期交收的S12042合同报收于6684元/吨，全天上涨18元/吨。受行情震荡整理影响，下午主产区报价持稳为主，湛江报价上调20元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6580--6690元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6700元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6700元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6700元/吨，较昨日下午报价上调20元/吨，成交一般。云南：昆明中间商报价6530-6580元/吨，报价上调0-10元/吨，低报价成交不错，高报价有少量成交；广通中间商报价6500-6580元/吨，报价不变，低报价成交不错，高报价有少量成交；大理中间商报价6450元/吨，报价不变，成交不错。乌鲁木齐：中间商报价6700-6800元/吨，报价不变，成交一般。集团报价6700-6850元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价成交清淡。

　　操作建议

　　今日将进行第五次食糖收储，本次挂牌交易数量为20.91万吨。截止4月11日，广西已有82家糖厂收榨，约占全区糖厂设计总产能的81.3%，预计其余的糖厂将在4月中旬左右收榨完毕。昨日批发市场行情呈小幅上扬走势，广西主产区现货报价小幅上调，受此提振郑糖低开高走，维持强势。主力1209合约维持在6800一线之下震荡整理，预计未来仍有上行空间。操作上，预计郑糖或将持续高位整理，短线逢低做多为主，关注今日收储进展。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：主力移仓换月 连焦小幅走高

　　昨日，主力j1205合约低开高走，日内继续回升，期焦小幅收高。截至收盘，主力合约收于2007点，上涨9点，涨幅0.45%，主力期现价有所回升，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高116点，最低102点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1205合约继续低开高走，期价小幅收高，主力持仓出现较大幅度减少，成交略有放大，主力开始移仓换月，技术上看，近两日主力连续走高，昨日收复2005点，尾盘收于5日均线，市场有所走强，由于主力将于近日易主，建议暂时观望，可关注j1109合约走势。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续走高，不同型号螺纹钢涨幅4-8元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶再创新低 弱势格局难有起色

　　【今日关注】：关注27000点整数关口的压制作用。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间：26500-27000元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约大幅跳空低开于27000点整数关口下方，随着成交量的持续减少，全天围绕26700点窄幅震荡，盘间创近两个月新低。持仓方面：RU1209主力合约空方减仓明显，多头小幅增仓，空头获利离场，市场做多动能还显不足，市场稍趋谨慎。消息面上：西班牙债务问题引发市场对欧债危机的担忧。昨日胶09延续颓势，加速下挫。隔夜原油反弹收阳。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，拿货成本较高。云南全乳胶29600元/吨，海南全乳胶29100元/吨，跌100元/吨，泰国3#烟片约30000元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3800-3820美元/吨，小幅下跌，(马来西亚SMR20)3750-3770美元/吨；芒街越南3L不含税报价持稳在23400元/吨，小幅下跌。泰国官方午盘FOB5月期浓缩乳胶曼谷报价79.05泰铢/千克。

　　操作分析：现货市场供应逐渐增加压制期价走势，昨RU1209合约创下近期新低，但市场抄底意愿亦不强烈，短期或将维持弱势震荡格局，建议短线波段操作，今日运行区间：26500-27000元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：利空因素初现 连塑频现颓势

　　【今日关注】：关注L1209压力位10500元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209大幅跳空低开在10500点下方，下探10410点后伴随仓量的增加，微幅震荡上行，午后小幅下调，于10500点下方窄幅运行，报收10485元/吨。持仓方面，净多格局依旧，日内多头略有增仓，空头减仓微弱。昨夜，美原油震荡上行，收于102上方；美元跌破80关口。

　　现货市场：华北拉丝在11600-11700元/吨左右，高压2426H在11300-11400元/吨，中油线性在10650元/吨左右；华东拉丝在11700-11800元/吨左右，高压2426H在11300-11400元/吨，中油线性在10500-10600元/吨；华南拉丝在11600-11750元/吨，高压2426H在11500-11550元/吨，中油线性价格10600-10700元/吨。各大区主流报价趋于谨慎，较昨日未作任何调整。

　　策略分析：目前10500点存在反复，昨日午盘并未成功突破，盘尾勉强收阳，市场氛围趋于谨慎，建议短线波段操作，运行区间：10400-10600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：欧美数据缓解利空，伦铝止跌反弹

　　周三LME基金属期价涨跌互现。因西班牙与意大利国债收益率下跌，美国铝业公司第一财季意外实现盈利，提振了市场情绪。LME铝受益较为明显，止跌反弹收复周二的大部分跌幅。今日国内沪铝走势料以平开震荡为主。

　　截止收盘，LME铝收于2098美元/吨，下跌1.28%；沪铝1207收于16095元/吨，下跌0.68%；上海A00铝现货均价15975元/吨，下跌40元/吨。

　　基本面：周三，美国劳工部宣布美国3月进口价格高于预期。3月的进口价格环比增1.3%，据彭博社的调查，经济学家对此平均预期为环比增1.0%。2月的进口价格环比增0.4%。稍早时候，美联储表示，12个联储银行辖区在2月份中旬至3月下旬的经济增长继续扩张，制造业、雇佣以及零售销售均显示出力量。欧洲方面，6个国家在周三售出了国债，德国标售国债的竞标总额低于最低目标，意大利达标。西班牙与意大利的10年期国债收益率下跌。欧洲央行高官的一席讲话也提振了市场情绪。据报道，这位官员暗示欧洲央行可能继续实行购买国债计划。

　　库存变化：：LME铝库存减少15700吨，至5050925吨。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16100-16200元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：螺纹震荡收高  关注5日均线得失

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约低开，震荡收高，最高4383，最低4361，最终收于4377点，较前一交易日结算价跌0.16%。

　　n   市场要闻：

　　3月下旬重点企业粗钢日产量157.97万吨，较上旬减少1.98万吨，旬环比减幅1.24%；全国预估粗钢日产量189万吨，较上旬减少2.85万吨，旬环比减幅1.49%。

　　中国证券报记者从北京、上海、广州部分新盘售楼处和房地产中介了解到，目前无论中资银行还是外资银行，首套房贷利率都出现一定松动，普遍可以申请到9折优惠，部分资质极优申请人有望拿到8.5折优惠，刚需购房成本降低。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4535元/吨，与上一交易日价格相比+8；青岛港63.5%印度粉矿价格为1050-1060元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950-1980，与前一日持平；波罗的海国际干散货海运指数为928，与前一日相比持平。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约4360一线获得支撑，震荡走高，报收5日均线上方，上涨通道暂未改变。三月下旬粗钢日均产量环比减少，供给压力有所缓解，且多地首套房贷利率松动，有望带动房地产刚性需求，另外沙钢再度上调螺纹等建材现货出厂价格，期价仍有上涨动力。操作上，多单继续持有，止损4360，压力4400。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：多空持续大幅减仓，谨慎情绪有所蔓延

　　【今日关注】：关注IF04下方2500点支撑及上方2545点附近压力。

　　【市场分析】：                                    

　　股指期货方面，受隔夜外盘影响，昨日早盘IF04主力合约以2500点跳空低开，但期指拒绝再次下探，随后快速拉起，一举收复2500点并重回5日均线与10日均线上方，午后呈窄幅震荡态势。持仓方面，昨日IF04主力合约持仓再度大幅减少4731手，回落至34564手的较低水平，资金离场观望明显。中金所数据显示，昨日期指主力双方均现大幅减仓，其中主力前20位多头减仓2604手，空头减仓3328手，净空回落至2955手的较低水平，多空离场迹象明显，显示市场情绪较为谨慎。技术上看，5日均线与10日均线即将金叉，暗示短期市场悲观情绪有所缓解，但同时分时线显示，上方2545点附近压力较大，做多动能不足。短期如无实质性利好消息刺激，当月连续或仍将在2500点及60日均线区间维持震荡。关注IF04下方2500点支撑及2545点压力，日内逢高沽空为主。

　　大盘方面，受隔夜外盘股市大幅下跌影响，沪深两市昨日早盘同样跳空低开，沪指直接低开20个点，但开盘之后并没有展开大幅杀跌，反而在地产等板块的带动下，震荡回升，截止收盘，沪指报于2308.93点，重新站上2300点关口。从成交额看，昨日沪深两市共计成交1274亿元，较前一交易日有所放大但依然处于较低水平，市场人气依然不足，短期基本面如无变化，大盘继续维持弱势震荡概率较大，注意控制仓位。

　　作者：一德研究院 李婷婷