永安期货：宏观打压资金热情 豆类后市仍趋震荡

　　行情综述：

　　2012年4月13日星期五，豆类油脂全线跳空高开，低走回落。连豆回调相对深些，豆粕和油脂较坚挺，截至收盘，所有品种收涨。豆一1301开盘4720元/吨，终收于4682元/吨，较前一日结算价上涨6元/吨，减仓10458手。豆粕1209开盘3400元/吨，终收于3382元/吨，较前一日结算价上涨30元/吨，增仓12080手。

　　豆油1209开盘10030元/吨，终收于9994元/吨，较前一日结算价上涨66元/吨，减仓1560手。棕榈1209开盘9000元/吨，终收于8980元/吨，较前一日结算价上涨58元/吨，增仓11322手。菜油1209开盘10598元/吨，终收于10576元/吨，较前一日结算价上涨58元/吨，减仓904手。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，从之前三天连跌中反弹，交易商指因美元走软以及在南美供应趋紧之际市场出现对美国大豆的新出口需求。豆粕和豆油期货跟随反弹。今日早盘，CBOT大豆和豆粕期货继续反弹，豆油小幅回落。

　　马来西亚棕榈油期货周四恢复交易后，因交易商获利了结和欧债危机的拖累而收低1.5%，基本面本身并未大的变化。今日，马来西亚棕榈油期货高开低走，不过最低尚未跌破前一日收盘价。

　　基本消息：

　　美国农业部(USDA)周四公布的数据显示，截至4月5日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增46.01万吨，2012/13年度大豆出口净销售17.62万吨。上周美国豆粕出口销量为162,700吨，豆油销量为2,100吨。同一天，美国农业部还证实私人出口商销售了30.4万吨美国大豆，其中对中国销售11.5万吨，另有18.9万吨销往不详目的地，分为今明两个销售年度。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四在周度报告中称，阿根廷本年度大豆产量有望达到4400万吨，不及之前预期的4500万吨，因指作物天气干燥。本月初，罗萨里奥谷物交易所将阿根廷2011/12年度大豆产量预估由4450万吨下调至4310万吨。

　　加拿大最大的谷物处理商ViterraInc周四称，今年春季加拿大西部地区的油菜籽播种面积料达2000-2100万英亩，超过去年的1850万英亩。

　　国家统计局今天上午10点发布中国一季度经济运行数据，一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%，低于市场预期；一季度居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比上年全年回落1.6个百分点，比上年同期回落1.2个百分点。货币供应量同比增速平稳，新增贷款有所增加。

　　现货市场：

　　周四，美国中西部地区大豆现货基差报价稳中坚挺，主要原因是出口需求旺盛，外围市场向好。本周初巴西大豆价格上涨，使得美国大豆价格更有竞争力。

　　周四，巴西大豆出口升水报价保持稳定；阿根廷罗萨里奥谷物交易所大豆现货市场价格上涨，大豆成交价格为1497比索，比上一交易日价格高了2比索。

　　近期国内大豆港口库存进一步下降至500万吨以下。国内港口棕榈油库存88万吨。

　　近期黑龙江产区大豆现货价格稳中有涨，因春播即将于本月下旬展开，市场收购难度将进一步增大，因此油厂提价收购意愿增强，但提价幅度仍显谨慎。目前，国内部分港口进口大豆分销价格继续高企，山东青岛港美西大豆报价高达4280-4300元/吨。但现阶段贸易商货源紧张，部分无货销售，个别暂停报价，预计南美新豆集中到港在4月中下旬之后。

　　今日，国内沿海多数大型油厂豆粕价格跟盘上涨，其中山东沿海油厂43%蛋白豆粕报价3500元/吨；国内油脂现货价格总体平稳、局部跟盘反弹，其中四川地区四级菜油集中市场报价在10900-11000元/吨，进口菜油价格偏低在10800元/吨。

　　后市展望：

　　隔夜美盘大涨提振国内豆类油脂期货价格跳空高开，不过由于此前市场预期中国经济增速将放缓，因此在数据正式公布前，连豆和豆粕谨慎地小幅回落，油脂缓步震荡向上，持仓倒是普遍增加。低于预期的GDP数据公布后，化工品的下跌较明显，农产品受到打压相对较小，但是持仓较早盘减少，午后交投热情下降，豆类油脂的上涨势头遭到抑制。

　　短期豆类油脂自身的基本面仍趋于强势，南美不断刷新大豆减产幅度，中国继续增加进口，油厂逐渐提高开工率，但是投资者需警惕利多出尽。利空主要来自技术面和外围市场。综合来看，后市豆类油脂市场高位震荡概率较大，建议投资者谨慎观望。

　　(永安期货 龚萍)