新浪基金周报：中小盘风格及量化基金表现抢眼

　　中小盘风格及量化基金表现抢眼

　　——公募基金周报(2012年4月9日-2012年4月13日)

　　新浪基金研究中心

　　一、一周表现

　　1、 基础市场状况

　　上周A股在周一震荡微跌后，连续拉出四根阳线，上证综指和深证成指均站上60日均线。上证综指收于2359.16点，周涨2.28%；深证成指收于10043.72点，周涨2.63%。风格方面，上周再次延续中小盘风格强于大盘风格的特征，中证500指数上涨3.40%，而中证100指数仅上涨2.30%。债券市场涨跌互现，中债企业债指数涨0.10%；中债金融债指数、中债总指数和中债国债指数分别下跌0.25%、0.16%和0.08%(附表1)。

　　除恒生指数上涨0.52%外，海外市场主要指数普跌。法国CAC40指数、德国DAX指数、标普500、伦敦金融时报指数和日经225分别跌3.94%、2.82%、1.99%、1.26%和0.52%(附图1)。

　　2、基金市场表现

　　上周指数型、股票型、混合型和债券型基金分别上涨2.36%、1.70%、1.35%和0.57%；截至周六上周货币型基金七日年化收益率为4.60%。QDII基金周四下跌0.41%(附图2)。

　　由于中小盘风格占优，上周指数型基金前八名全部为中证500指数基金，表现最好的为增强指基富国中证500指数增强(LOF)，周涨3.39%。股票型基金无一负收益，表现最好的申万菱信量化小盘股票(LOF)上周上涨3.76%；除此之外，还有2只量化基金进入前十——大摩多因子策略股票和长信量化先锋股票，涨幅分别为3.35%和2.81%；涨幅最小的长信内需成长股票周涨为0.23%。混合型基金除广发聚祥保本混合、国投瑞银新兴产业混合(LOF)分别亏损0.10%和0.19%外全部正收益；上投摩根中国优势混合表现最好，涨幅为3.05%。近九成债券型基金收正，涨幅最大的融通债券C单周上涨2.56%；表现最差的光大保德信信用添益债券A/C均下跌0.48%(附表2)。

　　上周一至上周四，QDII基金中仅8只正收益，表现最好的易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)涨2.43%；表现最差的易方达亚洲精选股票(QDII)下跌2.16%(附表2)。

　　基金指数走势图显示，今年以来截至上周四，沪深300指数上扬9.58%，而股票型和混合型基金指数分别跑输沪深300指数3.78和5.63个百分点，QDII型基金由于上周大跌而跑输沪深300指数4.08个百分点(附图3)。

　　二、基金大事点评

　　1、长盛同庆顺利转型：4月10日，长盛同庆就转型方案在北京召开持有人大会。议案表决结果显示，41亿A份额和55亿B份额投出同意票，分别占A份额、B份额的99.704%和98.93%。目前长盛同庆A和B继续停牌，转型方案正等待证监会批复。(新浪财经)

　　点评：长盛同庆成功转型意义重大，这是首个分级基金封转开公开“征求民意”，并获得成功。虽然可能难以避免打开即被部分赎回的局面，但已成功地为更多分级基金，如国投瑞银瑞福和国泰估值分别在今年7月份和明年2月封转开提供了范例。

　　2、千只基金分红能力不敌茅台一家：截至4月9日，市场上有近千只基金，今年实施分红的只有75只，相比去年同期的220只，大幅下降65.9%，去年189只基金分红总额就达272亿元，今年只有33亿元。近千只基金的分红还不如贵州茅台一家的分红41.5亿元。(《信息时报》)

　　点评：把基金和股票分红进行类比其实并不科学。基金分红并不增加投资者资产规模，只是将其左口袋的钱放到右口袋，并不增加资产总值，仅对于改善流动性及本来就有赎回需求的投资者有一定好处。

　　3、多家基金公司已上报RQFII跨境ETF：至少有七家基金公司已向香港证监会上报了相关产品，且均为跨境ETF产品。业内人士指出，目前这些申报的跨境ETF产品跟踪的都是A股市场宽基指数，如上证50指数、沪深300指数以及中证100指数等。低估值的蓝筹股或将是此轮RQFII扩容的最大收益者。(《中国证券报》)

　　点评：证监会推出第二批RQFII额度，且不受此前试点办法“投资股市不超过20%”，均设计为ETF产品。按照第一批RQFII推出进度，第二批或很快开启募集，对低迷的A股无疑是一针强心剂。

　　4、偏股型基金遭遇落袋为安：刚刚过去的一季度，上证指数涨幅逼近3%，不过基金公司规模并未迎来激增。“公司规模缩水主要是偏股型基金遭遇大额赎回，今年年初行情不错，根本没有想到赎回会那么严重。”某基金公司工作人员告诉记者，一季度末盘点之际，公司管理规模已经惨不忍睹。(《21世纪经济报道》)

　　点评：逢高赎回的时候，注意顺道调仓换仓。逢高调出劣质基金，而不是赚得多或者赔得少的，这部分恰恰可能是好基金。

　　附表1：

分类市场指数表现
分类市场	指数名称	指数收盘点位	近1周涨跌幅(%)	近1月涨跌幅(%)	今年以来涨跌幅(%)
股票	中证500	3675.03	3.40	-6.01	12.50
	深证成指	10043.72	2.63	-3.68	12.61
	沪深300	2580.45	2.41	-3.75	10.01
	中证100	2467.33	2.30	-2.50	10.17
	上证综指	2359.16	2.28	-3.93	7.26
行业	中证材料	2716.46	3.09	-5.81	16.47
	中证金融	3463.09	2.96	-1.06	12.42
	中证可选	3250.70	2.94	-4.95	12.67
	中证能源	3443.57	2.90	-5.61	10.68
	中证信息	2048.86	2.85	-7.82	9.74
	中证工业	2386.76	2.59	-6.71	8.32
	中证医药	4694.82	2.15	-5.70	0.32
	中证电信	2543.43	2.06	-6.58	3.70
	中证公用	1518.82	1.97	-5.47	2.01
	中证消费	6181.22	1.01	-3.47	9.85
债券	中债企业债指数	97.04	0.10	0.07	1.20
	中债国债指数	117.36	-0.08	0.09	-0.41
	中债总指数	115.00	-0.16	-0.23	-0.71
	中债金融债指数	117.83	-0.25	-0.48	-0.80
海外	恒生指数	20701.04	0.52	-2.99	12.30
	海峡时报指数	2987.82	0.05	-0.04	12.90
	日经225	9637.99	-0.52	-2.64	13.99
	伦敦金融时报指数	5651.79	-1.26	-5.11	1.43
	道琼斯工业指数	12849.59	-1.61	-2.49	5.17
	标普500	1370.26	-1.99	-1.84	8.96
	纳斯达克指数	3011.33	-2.25	-0.94	15.59
	德国DAX指数	6583.90	-2.82	-5.89	-4.78
	法国CAC40指数	3189.09	-3.94	-10.17	0.93

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月13日

　　附图1：

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月13日

　　附图2：

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月13日 *QDII数据范围：4月12日

　　附图3：

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月12日  

　　附表2：

各类基金周涨跌幅前五、后五
	股票型基金涨跌幅(%)		混合型基金涨跌幅(%)
前五	申万菱信量化小盘股票(LOF)	3.76	上投摩根中国优势混合	3.05
	大摩多因子策略股票	3.35	华商动态阿尔法混合	2.95
	富安达优势成长股票	3.27	交银主题优选混合	2.71
	博时精选股票	3.27	华夏大盘精选混合	2.68
	交银先锋股票	3.10	广发大盘成长混合	2.66
后五	国联安红利股票	0.39	大成保本混合	0.10
	东吴新创业股票	0.34	金鹰保本混合	0.10
	银河消费驱动股票	0.31	南方避险增值混合	0.10
	诺德中小盘股票	0.25	广发聚祥保本混合	-0.10
	长信内需成长股票	0.23	国投瑞银新兴产业混合(LOF)	-0.19
	债券型基金涨跌幅(%)		QDII基金涨跌幅(%)
前五	融通债券C	2.56	易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)	2.43
	华安可转债债券B	1.86	汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)	2.24
	华安可转债债券A	1.86	嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)	2.24
	汇添富可转债债券B	1.83	诺安全球黄金(QDII-FOF)	2.23
	银华永泰积极债券C	1.83	博时抗通胀增强回报(QDII-FOF)	1.85
后五	华夏亚债中国债券指数A	-0.10	华安香港精选股票(QDII)	-1.34
	招商安泰债券B	-0.10	南方中国中小盘股票(QDII-LOF)	-1.50
	华夏亚债中国债券指数C	-0.10	上投摩根亚太优势股票(QDII)	-1.62
	光大保德信信用添益债券A	-0.48	华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)	-1.73
	光大保德信信用添益债券C	-0.48	易方达亚洲精选股票(QDII)	-2.16

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月13日 *QDII数据范围：4月12日