西汉志：金银交易清淡 价格难有突破

　　近期虽然金银价格萎靡回落，但整体下跌幅度不大，呈现出牛皮震荡走势。现货金价维持在1650美元附近，现货银价回落到32美元下方。市场中关于美国QE3预期的增强和欧洲西班牙国债收益率陡升，都没有激发市场避险情绪对金银的追捧。反而美元在近期的再度走强，成为抑制金银价格的最主要影响。

　　金银市场交易清淡，是进入4月以后的一个主要特点。投资者对金银的实际参与热情不高，即使是在金银饰品的消费领域，也因淡季需求趋弱而出现暂时性的销量下滑。金银贸易商们不再积极囤货，使得市场上出现了暂时性的需求不足。从金银日K线图表走势中也不难发现，金银价格在反弹时表现无力。

　　投资需求同样低迷，也是造成近期金银价格难有上好表现的主要因素。美国经济复苏虽然缓慢，但已经让市场看到了希望，避险情绪不再追捧安全资产，反而投资风险类资产的热情有明显回升。美国三大股指近期表现突出，就是一个典型表现，美国房地产市场和实业投资领域也吸引了大量资本回流。资本市场不再迷恋金银等保值避险资产，甚至有部分资金逃离金银市场转向其它投资领域。

　　欧洲当前受到的市场质疑最大，近期更是遭到财经学者们的大加批判。由于欧洲货币政策和财政政策的方向不一致，造成紧缩的财政政策严重消减了宽松货币政策的实际作用。这就让本就“病入膏肓”的欧洲经济，即使下了“抵押贷款”的猛药，也很难重启经济复苏之门。而对于欧洲资本市场而言，看不到希望的经济前景和居高不下的生活成本，已经让投资者失去追加投资的欲望和热情。因此，在欧洲无论是实业投资，还是资本投资，都处在一个相对低迷的状态。股票、商品、金银等主要投资领域表现平淡，没得到资金追捧。

　　其它经济体受到全球经济复苏减速的影响，偏高的通胀水平继续、国际间的贸易和资本的流动速度减缓等因素影响，造成投资者手中实际可支配资金受限制。金融市场的发展滞后造成资本的实际使用效率依然偏低，再加上缺少对资金投向的明确指引，致使各国经济发展速度明显放缓。这样，投资者的投资欲望不强，更减少了对金银等贵金属的投资比例。

　　在全球整体经济表现低迷和投资者投资热情不高的大环境下，金银价格将保持一段较长时间的震荡整理。中期大调整格局还将延续，但调整空间有限，盘整中的每一次反弹向上，都将因缺少信心而再度回落。因此，只能用较长时间的低迷反复，来换取市场重新振作和投资信心。

　　预测，国际现货黄金价格的主要波动区间在1630美元——1680美元之间；国际现货白银价格的主要波动区间在31美元——33美元之间。

　　西汉志，修成才