瑞信:六福降评级至跑输大市 目标价17.7港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-18 11:32 来源: 新浪财经新浪财经讯 04月18日消息,瑞信发表研究报告指,将六福2012财年至2014财年的每股盈利下调7%至25%,投资评级亦由“跑赢大市”下调至“跑输大市”,并将其目标价由37.8元大幅下调至17.7元。
该行表示,疲弱的黄金价格将给六福带来最为严重的不利影响,并预计六福2013财年的上半年将很难见到盈利增长,且同店销售增长将在其2013财年第二季度进一步回落。
瑞信续指,由于金价难见去年同期的强劲上涨趋势,六福黄金产品的毛利率将回落,值得注意的是,已经实现的黄金库存持有收益相当于六福2012财年上半年20%的纯利。
瑞信预计,于六福的2012财年、2013财年,六福纯利将分别为13.35亿元和13.06亿元,每股盈利分别为2.42元和2.22元,期内市盈率分别为8.9倍和9.7倍,股本回报率为29%和20.8%。
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